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莱宝高科002106调研纪要20260710

2026-07-10 未知机构申明华

2026年全球笔记本电脑用触摸屏行业发展趋势
- 行业处于技术升级与市场分层并行的转型关键期，AI PC出货量渗透率有望突破50%，触控屏从可选配置变为生产力必备入口。
- 嵌入式结构(On Cell/In Cell)触控显示一体化产品逐步取代主流地位，中小尺寸外挂式厂商切入中大尺寸市场，加剧价格竞争。
- AMOLED笔记本电脑面板出货量同比增长，公司已有相关触控全贴合产品量产供应。
- 预计2026年全球笔记本电脑外挂式触摸屏需求量有望稳中有升。
公司2026年笔记本电脑触摸屏业务计划与销售展望
- 发展措施：加强客户合作黏性，巩固现有客户份额；加大新技术、新产品、新工艺研发，推进客户新产品导入量产。
- 销售展望：依托客户资源优势，力争实现销售同比增长，但面临行业竞争加剧、嵌入式产品替代、零部件供应波动、全球经济形势等不确定性。
应对嵌入式触控产品替代竞争的措施
- 拓展新产品与新市场：开发GMF、AOFT等FilmSensor新产品，拓展商用、二合一笔记本电脑领域；推广超硬AR镀膜、MED等新技术产品。
- 深化AI PC合作：配合客户推进AI PC新产品新技术应用，加快导入验证与量产。
- 布局车载业务：开发汽车总成一级厂商(Tier 1)客户，优化车载触摸屏产能布局，拓展高附加值产品。
- 推进MED项目：稳妥建设MED项目，优化产品工艺，拓展教育、室内外中大尺寸电子纸市场。
- 加大研发投入：持续开发新型结构触摸屏、MED产品等新技术，培育新增长点。
未来仍选择外挂式结构触摸屏的笔记本电脑产品
- 高端商用笔记本电脑和二合一笔记本电脑更倾向选择外挂式结构，因其触控性能、可靠性和耐用性更优。
- 目前相关产品多采用GF2/GMF结构，公司正加大该类市场开发力度，同时AI PC对手写笔操作的需求也将带动外挂式触摸屏需求。
车载触摸屏与笔记本电脑用触摸屏的差异
- 车载触摸屏侧重稳定性、安全性与可靠性，需满足宽温、超硬AR镀膜、抗振动、长寿命要求，In Cell结构已占据市场主流。
- 笔记本电脑触摸屏具备消费电子特征，侧重轻薄化、高分辨率搭配、手写笔支持、压力感应等，技术路线包括外挂式和嵌入式，外挂式目前仍为主流，但面临嵌入式替代压力。
2026年车载触摸屏业务板块预期变化
- 业务推进：巩固国内车载客户份额，加大新技术研发，依托海外基地开发Tier 1客户，拓展医疗、工控等触控显示一体化市场。
- 面临挑战：国内市场低价内卷导致增量不增收、增收不增利；产品价格持续下降，面临In Cell结构替代竞争。
- 展望：2026年有望通过新增海外客户项目带动车载触摸屏需求和附加值提升，但销售收入增长存在不确定性，盈利能力受影响。
MED项目最新进展情况
- 公司控股子公司浙江莱宝显示科技有限公司的MED项目稳妥推进：
  - 核心进口设备已到货并开展安装调试，前段工序设备完成冷运行，进入工艺调试阶段。
  - 政府负责的厂房及配套设施改造、新建模组车间和仓库工程处于竣工收尾阶段。
  - 计划2026年9月底前实现产线产品点亮，实际进度存在不确定性。
MED项目产线产品点亮是否等同于正式投产
- 产品点亮仅为打通完整生产工艺流程的检验，不等同于正式投产。
- 正式量产前还需完成产能爬坡、良率爬坡、客户认证等一系列流程。
MED项目中大尺寸彩色电子纸的应用领域与发展趋势
- 应用领域：当前已拓展至彩色电子书阅读器、电子纸平板，未来将延伸至电子书包、扩展显示器、电子公交站牌、数字标牌、电子白板、公共显示、户外广告牌等。
- 行业趋势：2023年为彩色电子纸产业化元年，2024年开启中大尺寸产业化元年，全球电子纸行业将沿全彩化、大尺寸化、高刷新率化发展，预计2030年前形成千亿级市场规模。
MED项目的技术保障
- 公司掌握MED全制程工艺技术，具备小尺寸产品批量生产能力，2022年建成中试线并优化。
- 获得无锡威峰科技20年MED专利和专有技术授权及电浆材料供应保障，公司自身累计拥有600多项显示触控专利。
- 2023年增资威峰科技深化合作，项目同步建设新型显示触控研发中心，持续研发新产品技术。
中大尺寸彩色电子纸未大量推广的主要原因
- 技术成熟度有待提升：相关技术和产品仍在持续改进完善。
- 供应与成本困境：长期稳定供货和成本竞争力不足，随着产业化推进，这一局面将逐步改善。
MED产品技术提升空间与后续措施
- 提升空间：在对比度、分辨率、色彩饱和度、响应速度、温度适应范围等技术性能上仍有优化空间。
- 提升措施：持续优化电浆材料、器件结构、设计及制作工艺；与合作方开发配套部件和方案；依托新型显示触控研发中心，持续研发高性能彩色电子纸、新型触控显示一体化等技术。
MED项目达产后年销售收入预计
- 项目设计产能为玻璃基板月投片18万平方米，覆盖7.8英寸至55英寸微电腔显示屏及触控显示一体化产品。
- 根据可行性研究报告，达产后预计年平均销售收入916,654万元，实际数据受产品规格、定价、市场供需等因素影响。
MED项目投产时间及前期工作与小批量生产计划
- 投产计划：项目建设期预计2年，目前处于建设期，力争尽早顺利投产。
- 前期工作：依托现有2.5代产线、中试线及客户资源，已开发多款中尺寸MED产品样品并向客户推广，2025年开始布局教育、室内外中大尺寸电子纸市场，部分规格产品已实现小批量交付。
- 2026年计划：加快中尺寸产品导入验证，获取订单；拓展数位广告、商业显示市场。
MED项目投产前对公司的影响
- 不利影响：公司对莱宝显示的20亿元出资确认为金融负债，每年需确认财务费用；项目建设期及投产盈利前，将产生持续的人工、管理、研发等费用。
- 应对措施：稳妥推进项目，严格控制必要费用支出，提前做好投产准备，力争尽早实现投产。