莱宝高科002106调研纪要20260710

本次调研活动由公司证券事务代表带领调研人员参观展厅，随后董事会秘书、证券事务代表在会议室介绍了公司主营业务、生产经营、行业发展趋势、产品技术及微腔电子纸显示器件(MED)项目等情况，并与调研人员进行沟通交流。 本次调研主要沟通内容本次调研主要沟通内容 1、、2026年全球笔记本电脑用触摸屏行业发展趋势年全球笔记本电脑用触摸屏行业发展趋势 2026年该行业将处于技术升级与市场分层并行的转型关键期： AI PC出货量渗透率有望突破50%，AI功能成为标配，触控屏将从可选配置变为生产力必备入口，带动笔记本电脑触摸屏渗透率提升，外挂式结构有望受益。受CPU、存储器供应短缺和涨价影响，行业需求存在不确定性。嵌入式结构(On Cell/In Cell)触控显示一体化产品对外挂式结构的替代竞争加剧，逐步取代主流地位；中小尺寸外挂式触摸屏厂商切入中大尺寸市场，加剧价格竞争。AMOLED笔记本电脑面板出货量同比增长，公司已有相关触控全贴合产品量产供应，将带来积极影响。预计2026年全球笔记本电脑外挂式触摸屏需求量有望稳中有升。 2、公司、公司2026年笔记本电脑触摸屏业务计划与销售展望年笔记本电脑触摸屏业务计划与销售展望 发展措施发展措施：加强客户合作黏性，巩固现有客户份额；加大新技术、新产品、新工艺研发，推进客户新产品导入量产，巩固全球龙头地位。销售展望销售展望：依托客户资源优势，力争实现销售同比增长，但面临行业竞争加剧、嵌入式产品替代、零部件供应波动、全球经济形势等不确定性，最终业绩以定期报告为准。 3、应对嵌入式触控产品替代竞争的措施、应对嵌入式触控产品替代竞争的措施 拓展新产品与新市场：开发GMF、AOFT等FilmSensor新产品，拓展商用、二合一笔记本电脑领域；推广超硬AR镀膜、MED等新技术产品。深化AI PC合作：配合客户推进AI PC新产品新技术应用，加快导入验证与量产。布局车载业务：开发汽车总成一级厂商(Tier 1)客户，优化车载触摸屏产能布局，拓展高附加值产品。推进MED项目：稳妥建设MED项目，优化产品工艺，拓展教育、室内外中大尺寸电子纸市场。加大研发投入：持续开发新型结构触摸屏、MED产品等新技术，培育新增长点。 4、未来仍选择外挂式结构触摸屏的笔记本电脑产品、未来仍选择外挂式结构触摸屏的笔记本电脑产品 在价格相差不大的情况下，高端商用笔记本电脑和二合一笔记本电脑高端商用笔记本电脑和二合一笔记本电脑更倾向选择外挂式结构触摸屏，因其触控性能、可靠性和耐用性更优。目前相关产品多采用GF2/GMF结构，公司正加大该类市场开发力度，同时AI PC对手写笔操作的需求也将带动外挂式触摸屏需求。 5、车载触摸屏与笔记本电脑用触摸屏的差异、车载触摸屏与笔记本电脑用触摸屏的差异 核心差异源于使用场景决定的技术路线取向： 车载触摸屏车载触摸屏：侧重稳定性、安全性与可靠性，需满足宽温、超硬AR镀膜、抗振动、长寿命要求，In Cell结构已占据市场主流，对轻薄化、笔写触控无特定要求。笔记本电脑触摸屏笔记本电脑触摸屏：具备消费电子特征，侧重轻薄化、高分辨率搭配、手写笔支持、压力感应等，技术路线包括外挂式和嵌入式，外挂式目前仍为主流，但面临嵌入式替代压力。 6、、2026年车载触摸屏业务板块预期变化年车载触摸屏业务板块预期变化 业务推进业务推进：巩固国内车载客户份额，加大新技术研发，依托海外基地开发Tier 1客户，拓展医疗、工控等触控显示一体化市场。面临挑战面临挑战：国内市场低价内卷导致增量不增收、增收不增利；产品价格持续下降，面临In Cell结构替代竞争。展望展望：2026年有望通过新增海外客户项目带动车载触摸屏需求和附加值提升，但销售收入增长存在不确定性，盈利能力受影响，具体以定期报告为准。 7、、MED项目最新进展情况项目最新进展情况 公司控股子公司浙江莱宝显示科技有限公司的MED项目稳妥推进： 核心进口设备已到货并开展安装调试，前段工序设备完成冷运行，进入工艺调试阶段。政府负责的厂房及配套设施改造、新建模组车间和仓库工程处于竣工收尾阶段。计划2026年9月底前实现产线产品点亮，实际进度存在不确定性，以后续公告为准。 8、、MED项目产线产品点亮是否等同于正式投产项目产线产品点亮是否等同于正式投产 产品点亮仅为打通完整生产工艺流程的检验，不等同于正式投产不等同于正式投产。正式量产前还需完成产能爬坡、良率爬坡、客户认证等一系列流程，点亮后可进行样品制作和客户验证推广。 9、、MED项目中大尺寸彩色电子纸的应用领域与发展趋势项目中大尺寸彩色电子纸的应用领域与发展趋势 应用领域应用领域：当前已拓展至彩色电子书阅读器、电子纸平板，未来将延伸至电子书包、扩展显示器、电子公交站牌、数字标牌、电子白板、公共显示、户外广告牌等。行业趋势行业趋势：2023年为彩色电子纸产业化元年，2024年开启中大尺寸产业化元年，全球电子纸行业将沿全彩化、大尺寸化、高刷新率化发展，在环保政策、供应链国产化、场景拓展推动下，预计2030年前形成千亿级市场规模。 10、、MED项目的技术保障项目的技术保障 公司掌握MED全制程工艺技术，具备小尺寸产品批量生产能力，2022年建成中试线并优化，已制作多款黑白、彩色产品样品并推进客户验证。获得无锡威峰科技20年MED专利和专有技术授权及电浆材料供应保障，公司自身累计拥有600多项显示触控专利，持续布局MED相关技术。2023年增资威峰科技深化合作，项目同步建设新型显示触控研发中心，持续研发新产品技术。 11、中大尺寸彩色电子纸未大量推广的主要原因、中大尺寸彩色电子纸未大量推广的主要原因 技术成熟度有待提升：相关技术和产品仍在持续改进完善。供应与成本困境：长期稳定供货和成本竞争力不足，随着产业化推进，这一局面将逐步改善。 12、、MED产品技术提升空间与后续措施产品技术提升空间与后续措施 提升空间提升空间：在对比度、分辨率、色彩饱和度、响应速度、温度适应范围等技术性能上仍有优化空间。提升措施提升措施：持续优化电浆材料、器件结构、设计及制作工艺；与合作方开发配套部件和方案；依托新型显示触控研发中心，持续研发高性能彩色电子纸、新型触控显示一体化等技术。 13、、MED项目达产后年销售收入预计项目达产后年销售收入预计 项目设计产能为玻璃基板月投片18万平方米，覆盖7.8英寸至55英寸微电腔显示屏及触控显示一体化产品。根据可行性研究报告，达产后预计年平均销售收入916,654万元，实际数据受产品规格、定价、市场供需等因素影响，以后续公告为准。 14、、MED项目投产时间及前期工作与小批量生产计划项目投产时间及前期工作与小批量生产计划 投产计划投产计划：项目建设期预计2年，目前处于建设期，力争尽早顺利投产。前期工作前期工作：依托现有2.5代产线、中试线及客户资源，已开发多款中尺寸MED产品样品并向客户推广，2025年开始布局教育、室内外中大尺寸电子纸市场，部分规格产品已实现小批量交付，但对营收贡献极小。2026年计划年计划：加快中尺寸产品导入验证，获取订单；拓展数位广告、商业显示市场。 15、、MED项目投产前对公司的影响项目投产前对公司的影响 不利影响不利影响：公司对莱宝显示的20亿元出资确认为金融负债，每年需确认财务费用；项目建设期及投产盈利前，将产生持续的人工、管理、研发等费用，对公司盈利水平造成一定压力。应对措施应对措施：稳妥推进项目，严格控制必要费用支出，提前做好投产准备，力争尽早实现投产。 特别提示特别提示 本次沟通涉及的新产品研发、MED项目进展、订单需求等均存在不确定性，行业及公司发展展望仅供参考，可能与实际情况存在较大偏差，敬请投资者理性看待，谨慎投资，具体信息以公司后续正式公告为准。本次调研未泄露未公开重大信息。