莱宝高科002106调研纪要20260709

1. 2026年全球笔记本电脑用触摸屏行业发展趋势

   • 行业处于技术升级与市场分层并行的转型关键期，AI PC出货量及渗透率持续提升，触控屏从可选配置变为生产力必备入口。
   • 外挂式结构触控屏面临嵌入式结构（On Cell/In Cell）的替代竞争，价格战加剧；AMOLED显示面板在笔记本市场出货量同比增长，公司已实现相关触控显示全贴合产品量产。
   • 预计2026年全球笔记本电脑外挂式结构触摸屏需求量稳中有升。

2. AI PC未来趋势及公司应对策略

   • 2024年为AI PC发展元年，AI功能获部分消费者认可，但短期不宜过度乐观，中长期发展空间广阔，最终取决于能否出现需换机才能满足的全新用户体验产品。
   • 公司策略：关注AI PC配套触控需求，配合客户开发支持AI应用的笔记本电脑，持续创新技术产品，满足客户高性能、集成化、定制化需求。

3. 2026年笔记本电脑触摸屏业务发展计划与销售展望

   • 发展措施：加强客户合作黏性，巩固现有客户份额；加大新技术、新产品、新工艺研发，推进客户新产品导入量产；拓展客户资源。
   • 销售展望：力争实现销售同比增长，但面临行业竞争加剧、嵌入式替代、零部件供应波动、宏观经济等多重不确定性，具体业绩以定期报告为准。

4. 应对嵌入式触控替代竞争的措施

   • 开发GMF、AOFT等FilmSensor新产品，拓展商用、二合一笔记本电脑等应用领域；推广超硬AR镀膜、新型触摸屏、MED等新技术产品。
   • 稳固国际整机品牌客户，配合推进AI PC相关产品落地；加大海外Tier1车载客户开发，优化车载触摸屏产能布局，拓展高附加值车载产品市场。
   • 稳妥推进MED项目建设，优化MED产品工艺，拓展教育、室内外电子纸显示市场。持续投入研发，加快新型结构触摸屏、MED产品等的产业化进程。

5. 未来仍选择外挂式结构触摸屏的笔记本电脑类型

   • 高端商用笔记本电脑和二合一笔记本电脑因触控性能更优、可靠性和耐用性更好，未来仍会选择外挂式结构。
   • AI PC需求增长有望带动外挂式触摸屏新增需求。

6. 车载与笔记本电脑触摸屏的差异

   • 车载触摸屏侧重稳定性、安全性、可靠性，需满足宽温、超硬AR镀膜、抗振动、长寿命要求，In Cell结构已占据主流市场。
   • 笔记本电脑触摸屏具备消费电子特征，侧重轻薄化、高分辨率搭配、手写笔支持、压力感应等，外挂式结构仍为主流，但面临嵌入式替代压力。

7. 2026年车载触摸屏业务预期变化

   • 巩固国内车载客户份额，加大海外Tier1客户开发，拓展医疗、工控等触控显示一体化产品市场。
   • 受国内市场低价内卷影响，业务面临增量不增收、增收不增利困境，2025年海外客户开发已取得进展，2026年有望通过新增客户带动高附加值产品需求增长。
   • 仍面临产品降价压力和In Cell结构替代竞争，销售收入增长存在不确定性，具体以定期报告为准。

8. MED项目最新进展

   • 公司控股子公司浙江莱宝显示科技的MED项目稳妥推进：核心进口设备已到货并开展安装调试，前段工序设备部分完成冷运行和工艺调试；政府负责的厂房及配套设施改造、新建模组车间和仓库工程处于竣工收尾阶段。
   • 公司力争2026年9月底前实现产线产品点亮，实际进度存在不确定性，以正式公告为准。

9. MED项目产品点亮是否等同于正式投产

   • 产品点亮仅为打通全生产工艺流程的检验，不等同于正式投产，还需完成产能爬坡、良率爬坡、客户认证等环节，点亮后可进行样品制作和客户验证推广。

10. MED项目中大尺寸彩色电子纸的应用领域及趋势

    • 产品定位于中大尺寸彩色电子纸细分蓝海市场，应用领域从电子书阅读器、平板拓展至电子书包、扩展显示器、电子公交站牌、数字标牌、电子白板、户外广告等。
    • 全球电子纸产业正朝全彩化、大尺寸化、高刷新率化发展，在环保政策、供应链国产化、场景拓展推动下，预计2030年前全球电子纸市场有望形成千亿级规模。

11. MED项目的技术保障

    • 公司掌握MED全制程设计和制作工艺，具备小尺寸产品批量生产能力，2022年建成中试线并优化，已推出多款黑白和彩色产品样品并进行客户验证。
    • 2023年获得威峰公司20年MED专利和专有技术授权及电浆材料供应保障，公司自身累计拥有600多项显示触控相关专利，2023年增资威峰公司深化合作。
    • 项目配套建设新型显示触控研发中心，持续研发高性能彩色电子纸、新型触控显示一体化产品。

12. 中大尺寸彩色电子纸未大量推广的原因

    • 技术和产品成熟度有待提升，2024年开启产业化元年；长期稳定供货和成本问题突出，随着产业化推进，供应保障能力提升将推动市场推广。

13. MED产品技术提升空间及措施

    • 技术提升空间：对比度、分辨率、色彩饱和度、响应速度、温度适应范围等方面仍有优化空间。
    • 提升措施：持续优化电浆材料、器件结构、设计及制作工艺，与合作方开发配套部件；依托新型显示触控研发中心，持续研发新产品、新技术、新工艺。

14. MED项目投产及前期工作安排

    • 项目按计划推进，力争尽早投产。投产前公司依托现有产线和客户资源，已开发多款中尺寸MED产品样品并向客户推广，2025年开始布局教育、室内外电子纸市场，部分规格产品已实现小批量交付，但对营收贡献极小。
    • 2026年计划加快中尺寸产品客户导入，拓展数位广告、商业显示市场。

15. 玻璃基载板研发情况

    • 公司利用2.5代TFT-LCD产线资源，与合作方共同开发玻璃基面板级载板，目前仅处于预研阶段，未实现产品化和产业化，研发进展存在不确定性，敬请投资者注意风险。

特别提示
本次沟通涉及的新产品研发、MED项目进展、订单需求等均存在不确定性，行业趋势、公司发展展望等信息仅供参考，实际情况可能存在较大偏差，具体进展以公司后续正式公告为准。本次调研未泄露未公开重大信息。