鼎通科技机构调研纪要

调研日期: 2026-06-11 东莞市鼎通精密科技股份有限公司成立于2003年,是一家专注于高速通讯连接器和汽车连接器研发、生产和销售的高新技术企业。公司拥有产品研发、精密零件加工、模具制造、精密冲压和注塑成型技术。先后通过了ISO9001:2015质量管理体系认证、ISO14001:2015质量管理体系认证、IATF16949:2016汽车管理系统认证。在汽车连接器领域,鼎通精密是BMW、Audi、VW、Chrysler、GM等欧美汽车工厂的二级供应商,为其提供Insert-molding汽车连接器及防水密封型汽车连接器;在高速通讯连接器领域,主要客户为Amphenol、Molex、TE、中航光电等,为其提供over-molding高速通讯连接器,同时也开发了OSFP-CAGE产品。鼎通精密有强大的模具制造能力和产品生产制造能力,设计制造高精密度模具是生产高精密连接器的重要保证。 主要内容 1、董事长下午好!想请教:1.公司在25年12月发布的2025-009投关活动表中表示,液冷产线产能为60万,公司第一条液冷产线为研发产线,研发活动会占据部分产能,可否理解公司一条量产液冷产线满产年产能为60万套?2.公司今年规划新增几条液冷产线?第二条产线投产了吗?第二条产线的产能利用率如何?第三、四条产线原计划9月建成,计划是否会提前?3.可否描述一下公司年度液冷订单的情况?或者在手订单的情况。4.公司表示会随液冷产线同步扩产224G产能,请问进展如何?5.公司马来西亚工厂扩产进展如何?6.可否介绍一下公司CPC连接器产能和在手订单情况。7.公司原计划今年宝马BMS项目收入3亿,请问是否可以计划完成。8.请问公司与合作伙伴进行的帕拉厅项目进展如何?谢谢董事长! 答:尊敬的投资者,您好,公司根据市场需求及客户预测等信息,对于液冷产品今年共规划5条产线,目前正在有序的进行扩产中,预计2026年下半年完成,对于在手订单情况请关注公司后续定期报告。对于马来西亚工厂将根据客户订单情况进行扩产。公司CPC连接器产品订单充足,正在有序扩产交付中。对于BMS项目,根据客户需求也正在有序交付中,谢谢。 2、王总你好,根据之前记录,贵公司已经通过英伟达认证,目前液冷散热器正加紧加大产能应对交付。请问第三条产线能在二季度完成投产吗?剩下第四第五产线,是否在加快建设了? 答:尊敬的投资者,您好,公司液冷产线的产能已提前布局,满足客户的需求,谢谢。 3、王总你好,公司在液冷散热技术上除了CAGE+冷板一体化方案,还有哪些技术储备?答:尊敬的投资者,您好,公司技术会随着客户及市场的技术迭代进行储备,谢谢。 4、王总你好,宝马BMS铝排项目目前的交付情况如何?2026年预计交付多少万套?答:尊敬的投资者,您好,公司BMS项目目前在正常量产交付中,2026年具体交付请关注公司定期公告,谢谢。 5、你好!想请问一下公司112G风冷Cage、224G风冷Cage,224G液冷Cage,产品口径、规格是什么?咱们常规说的风冷cage的一套就是一段口吗?还是一套对应不同的2x1,2x2,或者2x4端口?以及公司这三种Cage今年出货预期如何,感谢!答:尊敬的投资者,您好,公司产品规格较多,覆盖1xN,2xN,甚至NxN等系列产品,我司将根据不同客户的不同需求进行配套,对于出货预期请关注公司定期报告,谢谢。 6、王总,已运行的液冷线,月产能2-3万套是指16口的交换机的吧,如果是服务器的非16口的,产能是否会不一样,2-3万套是很广的范围,是否良率不高而影响实际产能?如果产线运转成熟了,是否会突破3万套每月答:尊敬的投资者,您好,随着产品结构的不同,产能会相应有所调整,随着产线的成熟,产能会有一定程度的提升,谢谢。 7、王总您好!首先恭喜公司团结一致实现一季度营收,利润创历史新高。请问1.我们看到今年和明年市场对800G,1.6T光模块需求非常旺盛,公司的风冷和液冷cage产能能否匹配市场需求?2.随着NPO,CPO等新技术的发展,会对公司光模块液冷cage业务产生冲击吗?公司有何规划来紧跟市场技术迭代?3.在AI光通信火热的情况下,公司有结合自身制造和供应链优势,开拓光通信产品的规划吗?答:尊敬的投资者,您好,针对800G、1.6T旺盛需求,公司风冷、液冷产能充足,辅以柔性排产,产能可匹配客户订单需求。对于NPO、CPO等新技术发展,不存在业务冲击,公司也在配合客户进行新技术迭代开发。对于光通信产品暂未计划。谢谢! 8、王总你好,有报道称公司液冷I/O连接器Cage占据全球AI服务器70%的份额?未来这一份额是否有进一步提升的空间?答:尊敬的投资者,您好,公司将与安费诺、泰科电子、莫仕等头部厂商的深度绑定,包括产能、技术、品质等各方面,同时依托马来西亚、越南海外产能布局,进一步拓展海外终端客户资源。谢谢! 9、王总你好,公司液冷产线已从2条追加至5条,Q2末将全部投产,年产能达150万套,请问目前液冷产品的订单是否已经覆盖了2026年的全部产能? 答:尊敬的投资者,您好,公司根据市场及客户预测等信息提前布局产能,实际以客户订单为准,目前液冷产能利用率暂未饱和,谢谢。 10、王总你好,针对英伟达下一代GB400芯片的CPC连接器需求,公司是否已经开始提前布局和研发?预计何时能够送样验证?答:尊敬的投资者,您好,公司将全力配合客户进行新一代技术研发,具体请关注公司后续公告,谢谢。 11、请问王总,交换机的液冷cage是16口,服务器的不是16口,比如是四口八口,换算回单口价值,是高于交换机的还是低于交换机的,谢谢答:尊敬的投资者,您好,对于产品定价要综合原材料、产品规格、工艺难度、合作条款等多重因素确定,谢谢。 12、王总给你好,公司作为泰科PHD项目的核心供应商,份额达70%,2026年预计收入1.5亿元,请问目前该项目的交付进度如何?答:尊敬的投资者,您好,目前PHD项目正在有序扩产进行正常交付,谢谢。 13、王总你好,除了英伟达之外,公司产品是否已经间接供应给AMD、英特尔等其他AI芯片厂商?答:尊敬的投资者,您好,公司直接客户主要为安费诺、莫仕、泰科电子、中航光电等,谢谢。 14、王总你好,公司光纤连接器研发已进入验证测试阶段,插入损耗≤0.3dB,回波损耗≥50dB,请问预计何时能够实现量产并获得客户认证? 答:尊敬的投资者,您好,此项目研发进度请关注公司后续公告,谢谢。 15、王总你好,公司与TE合作开发的CPC共封装连接器项目已进入量产阶段,请问目前该项目的月出货量是多少?答:尊敬的投资者,您好,公司与TE合作开发的CPC共封装连接器项目已顺利实现量产,当前产能与客户订单需求高度匹配,出货量正随下游AI算力市场需求及客户交付计划稳步爬坡提升。公司暂无披露具体月出货量数据,谢谢。 16、王总你好,在国内市场,公司与浪潮、华为、中兴等国内头部服务器厂商的合作进展如何?国内业务占比是否有提升计划?答:尊敬的投资者,您好,公司与浪潮、华为、中兴等国内头部服务器及通信设备厂商暂无直接业务合作,公司高速通讯、液冷散热相关产品主要通过安费诺、莫仕、泰科电子等核心客户,间接配套上述厂商,谢谢。 17、董秘你好,马来西亚工厂目前的运营情况如何?产能利用率达到多少?未来是否有进一步扩产的计划? 答:尊敬的投资者,您好,公司马来西亚生产基地目前运营平稳、盈利状况良好,产能利用率随海外核心客户订单交付稳步提升,本地化生产与交付能力持续增强。未来公司将根据全球客户订单需求、AI算力与高速通讯行业增长趋势,适时推进马来西亚基地的产能扩充,持续完善海外产能布局,强化全球化供应链优势。谢谢。 18、王总你好,公司224G产品已实现批量供货,请问448G高速连接器的研发进展如何?预计何时能够送样验证并实现量产?答:尊敬的投资,您好,公司高速连接器及其组件研发工作正按计划稳步推进,公司将紧密跟随下游头部客户的技术迭代节奏与平台规划,适时推进送样验证及量产筹备工作,谢谢。 19、王总你好,公司224G液冷散热器已通过客户认证,处于批量交付前最后准备阶段,请问预计何时能够实现大规模量产?2026年液冷产品的总出货量指引是多少? 答:尊敬的投资者,您好,公司224G液冷散热器已通过客户认证,目前正加快产线调试与产能爬坡,2026年液冷产品出货量将结合下游AI算力需求、客户订单及产线投放节奏统筹推进。谢谢! 20、董事长您好!想请问一下公司对于未来1-2年后因为产能布局完善和竞争对手的追赶而可能导致的被客户压价,或者不得不下调产品价格来拿份额,公司对此有什么应对政策吗? 答:尊敬的投资者,您好,针对未来行业产能释放、竞争加剧可能带来的价格压力,公司坚持价值竞争、摒弃低价内卷,已形成成熟应对方案:1、技术高端化筑壁垒:聚焦液冷CAGE、224G、NPO/XPO、CPO等高壁垒产品,以技术代差打造溢价能力,摆脱同质化竞争;2、客户深度协同强粘性:与头部客户联合研发、同步开发,从组件供应升级为方案配套,合作更重品质与交付,弱化价格因素;3、精益管控降成本:推进生产自动化、集中采购与长协锁价,以内部降本增效对冲外部价格压力;4、产能布局避内卷:聚焦高毛利高端产品线,不布局低端同质化产能,柔性调度优化产能结构;5、抢占增量破困局:依托AI算力基建与国产替代红利,以增量市场覆盖存量竞争压力。公司将始 终以技术、品质、服务构筑核心竞争力,保障盈利水平与长期稳健发展。谢谢! 21、今年4月PPI超预期+2.8%,覆铜板(CCL)产业链正在经历涨价周期。我们产品的主要成本构成中,铜材、环氧树脂等原材料的占比大概多少?公司是否有长协锁价机制或者能够将上游涨价顺价传导给下游?2025Q2以来的毛利率趋势是稳住了还是在承压?答:尊敬的投资者,您好,公司产品的核心原材料为铜材、塑胶及五金材料等,是成本构成的最主要部分。在成本管控与价格传导方面,公司一方面与核心供应商建立长期战略合作,采用长协锁价、价格预警、集中采购等机制,有效平抑大宗商品价格波动带来的冲击;另一方面与安费诺、莫仕等全球核心客户建立市场化价格联动传导机制,可根据原材料价格波动定期协商调整产品售价,具备顺畅的成本向下游传导能力。谢谢! 22、请问公司的最大竞争对手有哪些? 答:尊敬的投资者,您好,公司所处的高速通讯连接器精密组件、液冷CAGE、汽车连接器组件领域属于充分竞争的市场化行业,全球范围内已形成较为清晰的竞争格局。竞争对手主要包括奕东电子、瑞可达、意华股份等同业上市公司,各家企业在细分产品、客户群体、技术路线上各有侧重,共同推动国产替代进程。 公司始终以技术研发、精密制造、客户深度绑定、全球化产能布局为核心竞争优势,聚焦高端算力与新能源赛道,持续优化产品结构与交付能力。未来公司将以开放、理性的态度面对行业竞争,不断提升综合竞争力与市场地位。谢谢。 23、请问董事长,截止到目前,第三条液冷产线是否已建设完毕?预计何时可以正式投入生产?答:尊敬的投资者,您好,公司液冷产线目前有2条正在运行中,扩产增线也在有序进行中,谢谢。 24、王总,东莞总部隔壁,社区投建的新大楼预计什么时候入驻设备使用厂房?咱们是否租了几个厂房临时使用来扩线生产?谢谢答:尊敬的投资者,您好,公司东莞总部周边的新厂区建设项目正按既定规划稳步推进,目前主体建筑及配套工程已逐步完工,后续公司将结 合产线布局规划、核心设备采购与调试进度,有序推进设备进场安装与投产使用,预计将在2026年下半年投入使用,为抢抓AI算力与高速通讯领域的市场机遇,快速响应客户订单需求,公司已结合实际生产经营情况,通过租赁方式进行产线扩产与产能补充,谢谢! 25、董事长您好,请问现在一共有几条液冷产线在实际运行了? 答:尊敬的投资者,您好,目前共有2条液冷产线正在运行中,谢谢。 26、王总辛苦了,鼎通是了不起的公司,业内新的NPO,XPO连接器需要更大更高效的液冷散热方案,咱们是否接到了客户的需求预研?应该更大价值量吧 答:尊敬