鼎通科技机构调研纪要

调研日期: 2025-04-23 东莞市鼎通精密科技股份有限公司成立于2003年,是一家专注于高速通讯连接器和汽车连接器研发、生产和销售的高新技术企业。公司拥有产品研发、精密零件加工、模具制造、精密冲压和注塑成型技术。先后通过了ISO9001:2015质量管理体系认证、ISO14001:2015质量管理体系认证、IATF16949:2016汽车管理系统认证。在汽车连接器领域,鼎通精密是BMW、Audi、VW、Chrysler、GM等欧美汽车工厂的二级供应商,为其提供Insert-molding汽车连接器及防水密封型汽车连接器;在高速通讯连接器领域,主要客户为Amphenol、Molex、TE、中航光电等,为其提供over-molding高速通讯连接器,同时也开发了OSFP-CAGE产品。鼎通精密有强大的模具制造能力和产品生产制造能力,设计制造高精密度模具是生产高精密连接器的重要保证。 一、公司经营情况介绍 2024年度公司营业收入10.32亿元,同比增长51.12%;净利润1.10亿元,同比增长 65.74%。其中,伴随着AI发展,通讯连接器产品需求显著增长,营业收入同比增长71.63%;汽车连接器业务比较维稳,营业收入同比增长25.21%。公司 2025 年一季度营业收入 3.79 亿元,同比增长95.25%,环比增长15.24%;净利润5,289.63万元,同比增长 190.12%,环比增长 65.32%,主要系一季度 112G产品放量,客户订单旺盛。 二、提问交流 1、一季度业绩增长点主要在哪里,能否拆分各产品的贡献情况? 答:尊敬的投资者,您好,一季度业绩增长点主要为 112G产品客户订单增加,Overpass 产品也在逐渐放量,56G 产品订单维稳,谢谢。 2、公司二季度及全年业绩预计,同比和环比是否都有所增长? 答:尊敬的投资者,您好,根据目前客户的订单来看,通讯产品的需求仍保持旺盛,可以参考股权激励业绩目标,具体请详见定期报告,谢谢。 3、2024年公司通讯产品 56G、112G占比情况,每月订单需求和224G产品小批量情况? 答:尊敬的投资者,您好,从 2024年通讯业务收入来看,cage产品占比71.45%,其中56G产品占比为主,112G从2024年二季度才开始上量。从今年一季度来看,56G产品每月订单需求比较维稳,112G产品平均每月 100 万套。224G 产品研发和认证速度相较于 56G 和 112G 快很多,目前正在小批量试生产中,预计今年二、三季度开始量产,谢谢。 4、56G 和 112G 产品价格?是否有年降?112G 产品后续订单情况及全年展望? 答:尊敬的投资者,您好,112G 产品价格相较于 56G 产品有所提高约30%-50%。对于年降,公司产品都是由成本加成计算的,年度降幅较小。。根据客户目前订单及未来预测,预计 112G 产品每月需求仍将保持旺盛,环比还会有所提升,谢谢。 5、公司224G产品和液冷方案进展情况,预计什么时候能够量产? 答:尊敬的投资者,您好,目前 224G 产品逐渐小批量生产中,量产将根据客户需求进行,液冷方案已得到了客户认证,今年将开始小批量试生产,谢谢。 6、汽车业务情况,下半年业绩预期? 答:尊敬的投资者,您好,目前一季度汽车业务整体维稳,客户需求稳定,预计下半年客户整体需求将逐渐提升,谢谢。 7、汽车业务新客户情况?汽车业务新产品介绍?业绩贡献有多少? 答:尊敬的投资者,您好,公司汽车业务主要客户为比亚迪、长安汽车、一汽等,其中客户比亚迪在汽车业中占比较大,也为公司重要客户之一,公司为其提供的电控连接器和高压连接器产品仍保持稳定增长;公司为长安汽车开发的电控连接器产品也将于今年开始量产。另外公司开发的 BMS 项目已通过客户认证,自动线也正在布置中,预计于今年三四季度开始量产,谢谢。 8、介绍一下公司产能情况? 答:尊敬的投资者,您好,目前公司有四个生产基地,其中东莞鼎通以生产通讯连接器为主,并逐渐通过租赁扩大空间提升产能;河南鼎润以生产汽车连接器为主,客户中航光电部分产品在河南鼎润生产,河南鼎润地方比较大尚未达到饱和状态;长沙鼎通目前还在建设中;马来西亚鼎通今年已经开始起量。目前整体来看,公司储备的产能可以满足目前发展态势,谢谢。 9、马来西亚生产情况,马来西亚今年业绩贡献能有多少,是否可以带来利润贡献? 答:尊敬的投资者,您好,在 2024年三季度,客户向马来西亚工厂转移部分生产线,目前正在量产中;并且马来西亚的新产品也逐渐被客户认证,逐渐开始量产,具体产值请见定期报告,谢谢。 1 0、关税问题对公司是否有影响? 答:尊敬的投资者,您好,公司生产的高速通信连接器产品交付给安费诺、莫仕、泰科等客户设立在国内的子公司,由客户子公司组装后出口,目前美国加征关税对公司未产生影响,目前公司也未收到客户调价诉求;并且为了防患于未然,马来西亚子公司也作为储备可以向现有客户供货,谢谢。 1 1、目前有消息称后续要用 CPO 方式连接,这个对公司业务有影响吗? 答:尊敬的投资者,您好,根据目前与客户的沟通来看,CPO 技术对公司业务没有影响,后续公司也会紧跟技术迭代开发更多新产品,谢谢。 1 2、2025年一季度毛利率环比有明显提升,主要原因是? 答:尊敬的投资者,您好,今年一季度毛利率环比有明显提升主要是因为112G 产品订单需求量大,产能利用率提高,规模效应逐渐显现,谢谢。