核心观点
橡胶：沪胶期货震荡偏强，略微收涨，9-1月差贴水幅度扩大。受偏多氛围支撑，短期胶价或维持震荡企稳。
甲醇：沪甲醇期货强势上行，大幅收涨，9-1月差升水幅度扩大。美伊冲突升级推动甲醇溢价回升，短期期货或维持震荡偏强。
原油：国内原油期货强势上行，大幅收涨。美伊冲突加剧中东地缘风险，原油溢价回升，短期价格或维持震荡偏强。
产业动态
橡胶
- 库存：青岛天胶保税和一般贸易库存合计66.94万吨，环比减少0.86%。保税区库存降幅6.33%，一般贸易库存降幅0.18%。
- 产能：半钢和全钢轮胎样本企业产能利用率分别为60.62%和60.56%，环比和同比均有所下降。
- 终端：汽车经销商库存预警指数为57.2%，位于荣枯线之上；6月重卡销量创五年6月份新高，1-6月累计销量同比增长22.2%。
- 物流：6月中国物流业景气指数为50.8%，连续四个月位于扩张区间，高端制造业物流需求成为核心增长动能。
甲醇
- 供应：国内甲醇平均开工率84.21%，周环比略降；周度产量199.75万吨，周环比小幅减少。
- 需求：甲醛、二甲醚、醋酸、MTBE开工率分别为30.60%、4.82%、86.55%、48.41%，均环比小幅下降；煤制烯烃装置平均开工负荷74.47%，周环比小幅下降。
- 库存：华东和华南港口甲醇库存28.44万吨，周环比略降；内陆甲醇库存39.17万吨，周环比小幅增加。
原油
- 美国数据：原油活跃钻井平台数量为445座，周环比增加；日均产量1386.0万桶，周环比增加；商业原油库存4.114亿桶，周环比大幅增加。
- 美国库存：俄克拉荷马州原油库存1961.4万桶，周环比略降；战略石油储备库存3.195亿桶，周环比大幅下降；炼厂开工率95.80%，周环比略降。
- 市场情绪：WTI和布伦特原油期货基金净多持仓量均大幅减少。
研究结论
橡胶短期维持震荡企稳，关注库存和产能变化。
甲醇短期维持震荡偏强，关注美伊冲突和供需动态。
原油短期维持震荡偏强，关注地缘政治和美国库存数据。
