生猪观点和策略
- 基本面：供应方面，暑假来临导致生猪养殖亏损，存栏小幅下降，短期出栏减少，预计近期猪、肉双减；需求方面，猪肉消费低位回升，但短期整体消费仍不乐观。综合来看，预计本周市场供应和需求均减少，猪价短期或进入震荡偏弱格局。需关注月初集团场出栏节奏、二次育肥市场释放后现货价格及期货盘面底部动态变化。中性。
- 基差：现货全国均价11200元/吨，2609合约基差-815元/吨，现货贴水期货。偏空。
- 库存：截至3月31日，生猪存栏量42358万头，环比减少1.2%，同比增加1.5%；能繁母猪存栏3904万头，环比减少1.8%，同比减少3.3%。偏空。
- 盘面：价格在20日均线下方但方向向上。中性。
- 主力持仓：主力持仓净空，空增。偏空。
- 预期：近期生猪供需均减少，预计本周猪价维持区间震荡；生猪LH2609：11800至12200附近区间震荡。
近期要闻
- 生猪消费进入淡季，但中秋国庆前二次育肥开启，供应减少支撑短期价格，中期或维持区间震荡。
- 暑期到来，需求转淡，供应减少，价格短期偏强后或进入震荡。
- 生猪养殖利润亏损改善，但短期仍悲观，大猪出栏后出栏减少支撑短期价格。
- 现货价格短期反弹，期货短期震荡回升，中期区间震荡，需观察供应和月底需求。
利多因素
- 暑期后供应淡季。
- 猪粮比回落至历史低位区间。
下行风险
- 生猪存栏维持高位，出栏增多压力。
- 猪肉消费信心不足，需求不旺。
基本面分析
- 供给端：生猪存栏量40850万头（环比减少5.9%，同比减少5.2%），能繁母猪存栏3996万头（环比增加0.2%，同比减少6.2%）。猪肉进口、育肥成本、饲料盈利预期等指标均显示供给端压力。
- 屠宰端：屠宰价格和利润波动，需求屠宰数据反映消费走势。
- 需求端：年度生猪消费量环比上涨，显示价格优势带动消费偏好回升。
- 猪粮比：处于历史低位区间。
- 收放储：收储态势和放储态势对市场影响需持续关注。
研究结论
短期猪价或进入震荡偏弱格局，中期维持区间震荡。需关注供应和需求变化，特别是月初集团场出栏节奏和二次育肥市场释放后的价格动态。生猪LH2609预计在11800至12200附近区间震荡。
