英科再生推荐更新经营稳健,Q2增长延续。近期回调主要受市场风格及油价波动影响,#股价已重回价值布局区间。公司25Q4、26Q1连续两个季度收入增长靓丽,我们判断受益于产品结构成长,#26Q2收入端有望延续靓丽表现。此外,公司聚焦全球产线智能化升级,伴随越南三期落地,H2成长延续。#当前股价对应中性盈利预测已回调至15X左右估值,建议强化布局。盈利能力或维持高位。盈利方面,25Q4经营利润超1亿元,26Q1经营利润接近1.4亿元左右;公司主营成本加成定价,#我们判断Q2成本略提升、但价格传导顺畅,主营品类毛利率或将维持高位、再生粒子毛利率环比或窄幅震荡,#整体经营利润率维持高位稳定。产能规划清晰