- 核心观点:金安国纪中报表现大超预期,上半年利润预计7.3~8.2e,中枢值为7.75e,折算Q2利润中枢为5.75e,显著高于市场预期。公司电子布自供率约50%,在定价上掌握主动权,涨价幅度更大,有助于缩小与头部企业的价差。
- 关键数据:预计公司2026/2027年利润分别为50e和80e,对应PE分别为13x和8x(基于CCL按10%幅度涨至年底、27年稳定高位的保守假设)。
- 板块观点:当前电子布/CCL板块处于beta调整阶段,各公司估值具备性价比,基本面持续向好。预计各公司将陆续发布中报预喜,有望逐步支撑板块企稳。
- 推荐标的:打包推荐CCL板块(建滔积层板、金安国际、华正新材、宝鼎科技)和电子布板块(中国巨石、国际复材、中材科技)。