莱宝高科机构调研纪要

调研日期: 2026-07-09 深圳莱宝高科技股份有限公司是一家专业研发和生产平板显示上游材料及触控器件的龙头厂商,成立于1992年。公司于2007年1月12日在深圳证券交易所上市,股票代码为002106。公司主导产品包括中小尺寸(10英寸以下为主)平板显示器件用ITO导电玻璃、彩色滤光片(CF)、TFT-LCD面板和电容式触摸屏(目前以中大尺寸产品为主,10-27英寸),可提供完整的平板显示材料的技术解决方案,产品规格品种齐全,广泛应用于平板电脑、触控笔记本电脑、一体化计算机等消费电子应用领域及车载仪器仪表、家电、办公、医疗、工业控制面板等专业应用领域。公司拥有技术涵盖超薄玻璃基板的切割磨边、抛光、钢化、真空磁控溅射镀膜、光刻、图形加工、化学气相沉积(CVD)成膜、干法刻蚀技术、宽视角、半反半透型TFT、柔性TFT、薄化技术、CNC精雕、激光切割、丝印、FOG、AFC镀膜、全贴合、AR镀膜、AF蒸镀、AF喷涂、AG膜层、一体黑等一系列精密技术。公司具有强大的新产品、新技术的开发能力,每年开发新产品200多种。公司的ITO导电玻璃被评为广东省重点新产品;彩色滤光片被认定为“国家重点新产品”,电容式触摸屏被认定为“深圳市重点自主创新产品”,柔性SFM结构电容式触摸屏产品2021年被中国电子材料行业协会和中国光学光电子行业协会液晶分会联合认定为“第四届中国新型显示产业链创新突破奖”。公司具有完善的法人治理结构和科学的产品质量管理体系,已通过ISO9001质量管理体系认证、QS9000质量管理体系认证、TS16949汽车质量管理体系认证、ISO14064温室气体排放核查认证、QC080000有害物质管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证 、ANSI&ESDS20.20静电防护管理体系认证、EICC电子行为准则认证、ISO45001(OHSAS18001)职业健康安全管理体系认证、ISO27001信息安全管理体系认证、IATF16949汽车质量管理体系认证、RBA责任商业联盟行为准则认证和ISO50001能源管理体系认证。产品质量稳定优异,与包括联想(Lenovo)、惠普(HP)、戴尔(DELL)、华硕(ASUS)、小米(MI)等在内的全球知名消费类电子产品品牌厂商以及已与包括美国伟世通、德赛西威、法国弗吉亚、航盛、长江电子等海内外知名汽车总成一级(Tier1)厂商建立起业务合作关系,市场需求前景广阔。 本次调研活动先由深圳莱宝高科技股份有限公司(以下简称"公司")证券事务代表带领调研人员参观了公司展厅,然后公司董事会秘书、证券事务代表在会议室向调研人员主要介绍了公司主营业务情况、近期生产经营情况、所处行业发展现状及未来发展趋势、产品相关技术发展现状及未来发展趋势、以及公司与地方政府合作投资的微腔电子纸显示器件(MED)项目等相关情况,并进行相关沟通交流。 本次调研活动的主要沟通内容如下: 1、请展望一下 2026 年全球笔记本电脑用触摸屏行业的发展趋势。 答:2026 年笔记本电脑用触摸屏预计将处于技术升级与市场分层并行的关键转型期,2024 年为 AIPC 产品的发展元年,随着持续的技术创新和生态建设,AIPC 有望实现从"辅助工具"转变至"智能伙伴",为用户提供更加个性化、主动化的服务体验,将推动笔记本电脑向更加智能化、个性化的方向发展,这也标志着 AI 功能从高端产品的差异化卖点转变为笔记本电脑的标配能力。受此影响,预 计 2026 年全球 AI PC 的出货量有望进一步增长,在全球 PC 整体市场的渗透率将进一步提升并有望突破 50%,AI 功能与触控交互的深度融合,使触控屏从"可有可无"的配置变为"提升生产力"的必备交互入口,这将成为推动笔记本电脑用触控屏需求的核心驱动力。 基于操作的便利性,AI PC 大部分会搭配支持触控功能的触摸屏,且一般默认支持笔写触控功能,相应有望带来触摸屏在笔记本电脑的渗透率进一步提升,外挂式结构以其良好支持笔写触控功能的特点,有望相应受益 AIPC 对触摸屏的需求增长。不过,2026 年受 CPU、存储器等零部件供应短缺和涨价因素影响,笔记本电脑用触摸屏的行业需求面临一定的不确定性。 此外,随着显示面板厂商不断加大嵌入式结构(On Cell/In Cell)触控显示一体化产品的技术进步、生产和市场推广应用力度,嵌入式结构(On Cell/In Cell)的触控显示屏对外挂式结构触摸屏的替代竞争趋势日益加剧,2026 年及以后年份有逐步取代外挂式结构触摸屏的市场主流地位的趋势;此外,以智能手机为典型应用市场的中小尺寸外挂式结构触摸屏厂商为摆脱智能手机市场需求不振的不利影响,逐步切入中大尺寸外挂式结构的触摸屏市场,将进一步加剧中大尺寸外挂式结构触摸屏市场的竞争形势,价格竞争日趋激烈。 AMOLED 显示面板在笔记本电脑市场的出货量有望 2026 年实现同比增长,对轻、薄、搭配支持更高分辨率显示等技术性能日益提升,公司近几年来已在此方面持续进行了较多的技术和产品储备,并已实现与客户在多个采用 AMOLED 作为显示模组的笔记本电脑用触控显示全贴合产品项目的量产供应,从而有望对公司 2026 年笔记本电脑用触摸屏业务的发展带来一定的积极影响。受前述综合因素影响,预计全球 2026 年外挂式结构触摸屏在笔记本电脑的需求量有机会同比实现稳中有升。 2、请您谈一下对 AI PC 的未来发展趋势以及公司计划如何应对该等行业变化的看法。 答:PC 行业内一般视同 2024 年为 AIPC 发展的元年。在微软、Intel、高通、英伟达等全球 PC 行业巨头厂商对 AI PC提供的专用硬件和软件资源的大力支持下,联想、惠普、戴尔、华硕等全球知名品牌 PC 厂商自 2024 年起陆续推出多款 AIPC 产品上市销售,2025 年增加更多款的 AI PC 产品上市销售,AIPC 带来的高速运算性能和 AIGC 等更多人工智能功能日益获得部分专业和发烧级消费者的认可,有利于全球 PC 行业的技术进步和产品创新,从一定程度上激发或者加速消费者对 PC 更新换 代的需求,进而带动全球 PC 行业更为广阔的市场成长空间。 不过,AIPC 目前处于前期推广阶段,虽然 AI PC 带来了 PC 的高速运算性能和人工智能大模型等全新功能,为消费者带来了一定的使用便利,但人工智能应用的体验仍有待优化和提升,目前暂未出现必须通过更换 PC 才能满足包括生成式人工智能(AIGC)等功能需求的消费者体验产品,因此,个人认为从未来 3-5 年乃至更长周期发展的角度可以抱有一定的乐观态度看待 AI PC 的未来发展趋势,但从中短期(1-3 年)角度来看,积极看待但暂时不宜过于乐观看待 AIPC 的未来发展趋势,最终取决于 AIPC 能否带来全新且为消费者接受的使用体验的应用产品且必须通过换机才能满足该等需求。 关于 AI PC 配套的触摸屏方面,目前市面上推出的支持 AI 应用的笔记本电脑对触控功能有一定的需求,但不是必备需求,且与现有笔记本电脑用触摸屏的性能需求没有本质上的差别,且仍然面临嵌入式结构(On Cell/In Cell)触控显示屏可能带来的替代竞争影响。不过,结合行业了解情况,AI PC 产品未来可能更多要求 AI 功能匹配精准触控的手写笔操作,随着 AI PC 需求未来逐步成长,相应可能带来对更好支持手写笔操作的外挂式结构触摸屏的更多新增需求。如该种笔记本电脑的使用需求增加,相应可能笔记本电脑的换机需 求带来一定的积极影响,公司积极关注并支持笔记本电脑知名品牌厂商客户开发包括支持 AI 应用等全新的笔记本电脑,不断创新技术和产品,在持续满足客户对更高性能、更多功能集成、定制化需求的基础上,努力与客户共同分享可能的市场成长成果。 3、笔记本电脑用触摸屏为公司的主导产品,业务收入占比举足轻重,公司 2026 年在笔记本电脑用触摸屏主营业务方面计划采取哪些措施予以巩固发展?该业务板块 2026 年度销售是否有望实现同比增长? 答:在嵌入式触控显示一体化技术的持续替代竞争、存储器和 CPU 等物料涨价缺货等不利影响下,公司 2026 年将进一步加强与客户的合作黏性,巩固并提升笔记本电脑触摸屏在现有客户的市场份额,持续加大笔记本电脑用触摸屏的新技术、新产品、新工艺研发,积极推进相关客户新产品的导入验证,并尽早实现批量生产,努力巩固和强化公司在全球笔记本电脑用触摸屏龙头厂商的地位。公司依托拥有全球笔记本电脑知名品牌的客户资源优势,2025 年开发笔记本电脑用触摸屏的客户资源并取得积极进展,2026 年将积极抓住市场有利时机,不断为客户开发笔记本电脑用触摸屏的新技术、新产品,努力实现 2026 年笔记本电脑用触摸屏产品销售 同比增长。 但是,与此同时,公司笔记本电脑用触摸屏业务 2026 年仍将面临行业竞争日益激烈、显示面板厂商日益加大嵌入式结构(On Cell/In Cell)触控显示一体化产品的市场推广力度并对以公司为代表的外挂式结构电容式触摸屏厂商带来日益加剧的替代竞争等挑战,同时全球笔记本电脑用触摸屏的市场需求还可能受全球经济形势变化、消费者对未来收入的预期及购买需求变化、以及 CPU、存储器等零部件供应短缺和涨价等一系列综合因素影响,公司 2026 年度笔记本电脑用触摸屏的销售能否实现同比增长存在一定的不确定性,具体经营业绩请以公司后续披露的定期报告数据为准。 4、公司如何应对嵌入式结构触控显示一体化技术和产品对以公司为代表的外挂式结构电容式触摸屏日益加剧的替代竞争威胁?答:随着同行业厂商之间的竞争激烈程度日益加强,以及近年来显示面板厂商日益加大嵌入式结构(On Cell/In Cell)的触控显示屏的市场推广力度和相应的技术进步,对目前外挂式结构的触摸屏的替代竞争日益加大。此外,显示面板厂商大力推广嵌入式结构(On Cell/ In Cell)的触控显示屏在汽车等终端的应用,日益挤占外挂式结构(G-G、OGS、OGM、GMF、GF2 等)电容式触摸屏厂商的市场空间,对外挂式结构电容式触摸屏带来的替代竞争日益加大,公司中大尺寸电容式触摸屏及其全贴合产品市场及订单波动和价格变化将对公司经营业绩产生较大影响。 为应对上述风险,公司将采取积极应对措施,一方面进一步开发 GMF、AOFT 等结构的采用 Film Sensor 产品的新产品和新市场,不断拓展包括商用笔记本电脑、二合一笔记本电脑等更多应用领域;大力推广超硬 AR 镀膜、新型结构的电容式触摸屏、微电腔显示(MED)等新技术、新产品的市场应用;在稳固国际知名的整机品牌客户的同时,积极配合客户进一步深入开发新产品、新技术等在 AI PC 上的推广应用,同时积极推进相关客户新产品的导入验证,并尽早实现批量生产;持续加大对海内外汽车总成一级厂商(Tier 1)客户的开发,根据客户需求增长,适时优化车载触摸屏(含车载盖板玻璃)的产能布局,并在具备相关条件的情况下规划逐步开发和拓展车载触摸屏业务板块更多附加值的产品市场;一方面按计划稳妥推进 MED 项目的建设和实施,力争尽早投产;利用现有产线资源,持续优化 MED 显示产品的设计、制作工艺和技术性能,积极拓展 MED 显示产品新市场,2025 年开始布局 MED 产品在教育、室内及户外中大尺寸电 子纸显示的市场;一方面将持续投入研发资源,进一步加大新产品、新技术、新工艺、新设备等开发力度,进一步加大新型结构触摸屏、微电腔显示屏(MED)及其触控显示一体化产品等新产品、新技术、新工艺、新设备等开发力度,努力尽早具备产品化或产业化生产条件,不断培育出新的业务增长点。 5、请问未来哪类笔记本电脑产品仍有可能继续选择外挂式结构的触摸屏? 答:按照正常的显示模组和触摸屏的报价情况而言,以笔记本电脑主流的 14 英寸产品为例,同等规格尺寸的外挂式结构触摸屏和 On Cell/In Cell 结构的触摸屏价格相差一般仅为几美元,相对而言,外挂式结构触摸屏不存在信号干扰的处理问