【钢材】
- 盘面持续下挫，螺纹表需和产量下降，库存累积；热卷需求好转但累库放缓，关注淡季需求。
- 铁水产量高位回落，钢厂减产检修增多，关注减产持续性。
- 地产投资降幅扩大，基建、制造业投资回落，内需偏弱，出口高位。
- 宏观氛围偏弱，市场情绪低迷，短期弱势难改，关注宏观情绪变化。
【铁矿】
- 盘面小幅下跌，基差低位走弱。
- 供应端：全球发运量减少，澳洲和巴西发运量下降，国内到港量降至年内均值下方，港口库存下降。
- 需求端：钢材表需偏弱，铁水回落幅度大。
- 外部因素：地缘冲突反复，油价偏高中枢，成本支撑存在。
- 预计盘面震荡。
【焦炭】
- 价格继续下行，第十轮提涨已提，焦化利润薄，钢厂利润更薄，提涨压力大。
- 日产略微升，库存略微抬升，贸易商采购意愿下降。
- 碳元素供应偏紧，铁水高位，钢厂利润盈亏平衡。
- 盘面贴水，蒙煤通关高位回落，澳洲低硫主焦替代或显现。
- 关注安监影响和矿山复产节奏，价格博弈加剧。
【焦煤】
- 价格继续下行，蒙煤通关742车，煤矿产量下降后复产不及预期。
- 现货竞拍成交较好，炼焦煤和终端库存小幅下降，产端库存小幅增加。
- 碳元素供应偏紧，铁水高位，钢厂利润盈亏平衡。
- 盘面贴水，蒙煤通关高位回落，澳洲低硫主焦替代或显现。
- 关注安监影响和矿山复产节奏，价格博弈加剧。
【硅锰】
- 价格偏弱震荡，盘面挺价钢招。
- 港口锰矿现货价格下行，外盘报价下降，库存略微抬升。
- 能源价格波动，开采运输成本坚挺。
- 铁水产量下降，硅锰供应大幅下降，厂内库存小幅增加，仓单库存微增。
- 库存整体小幅增加，硅锰供应过剩收敛，价格或承压下行。
【硅铁】
- 价格偏弱震荡，兰炭价格高位持稳，电力成本下行，支撑下行。
- 铁水产量微增，5月出口需求升至4.28万吨，中长期预计3.5万吨左右。
- 金属镁产量高位，次要需求稳定，需求整体有韧性。
- 供应小幅拾升，库存整体大幅增加，成本端让利，价格承压。
