开源电子领益智造拟通过重整投资收购富通嘉善控制权AI

🎁事件：7/10日公司公告称，为完善公司AI算力产业战略布局，拟通过重整投资切入光纤通信材料应用领域，公司将参与富通集团（嘉善）公司重整投资人的公开招募，#拟以不超过40亿元取得富通嘉善相关重整资产（包括土地使用权、厂房建筑、机器设备等资产）、业务的控制权和经营权。 📚梳理： ①富通集团是国内光纤光缆龙头、全球光通信第一梯队厂商（全球排名4-5位），是国内最早自主掌握全合成光纤预制棒核心技术企业之一，主导多项光通信国标制定。 ②富通嘉善是富通系公司布局在浙江嘉善的区域核心光通信业务基地，该基地占地约1100亩，厂房近50万平，已建成光缆主体工厂、光纤工厂、预制棒工厂等，是全球单体最大一体化光通信制造园区，目前#光棒年产能约1000-1500吨（vs：康宁约5000/长飞约4500/亨通约3500/中天约3200吨），产品及技术包括G654E、G657A2、G657A1、G652D、保偏光纤、空芯光纤等。 ③富通集团自2023H2开始出现流动性风险，2025年7月公告称计划对旗下4家子公司（杭州基地、嘉善基地、成都基地、天津基地）申请破产重整。2026年7月9日，嘉善人民法院公告称，将对富通嘉善重整项目公开招募意向投资人。 💥解读： 我们认为，富通嘉善是富通集团核心资产之一，领益若能成功收购，将正式切入光通信领域，完善AI算力板块拼图。随着AI算力需求飙升、AI基建迈向超大规模集群建设，光纤光缆凭借多种优质特性在互联场景持续渗透，AIDC长期将从“光铜并进”向“光进铜退”转换，CRU预计2025-2030 AIDC光纤需求CAGR达到20.74%。目前光纤面临史诗级缺口，现货价格飙升，光棒扩产周期长达1-2年。富通嘉善具备行业领先的技术、产品和产能，领益具备海外CSP客户和资源，通过收购富通嘉善，#领益将打造“液冷+电源+光纤+X”AI算力全栈制造方案，光纤业务有望贡献极大利润增量！ 🔥估值： 坚定看好领益智造AI算力布局，#主业1000亿+液冷600亿+机器人400亿=2000亿市值，若光纤成功收购，#有望再增加700亿市值（43%中天）。随着H2存储涨价斜率放缓，消费电子beta有望边际好转，横有多长，竖有多高，建议重点关注，逢低布局！☎️
开源电子：陈蓉芳/张威震#文字观点