三孚新科布局HVLP铜箔打通药水设备产品全产业链0

三孚新科：布局HVLP铜箔、打通药水+设备+产品全产业链

核心布局与路径

• 拟与三孚控股、肖瑶等设立合资公司广州德胜祥，注册资本5000万元，公司出资1500万元占30%，主营HVLP 4+载体铜箔研发生产。
• 采用"外购基础铜箔+表处理整平+小阴极辊水镀增厚"工艺，无需生箔机/溶铜设备，资本开支少、落地快。
• 四代铜箔理论良率95%（保底92%），远高于传统工艺，优先布局最紧缺、最快落地盈利产品。

设备业务

• 高端电镀设备需求旺盛，订单季度环比翻倍，Q1订单额超20亿元。
• 高纵横比厚板龙门线单台3500-4000万元，月交付约8台，年化产能15亿元，2027年规划翻倍至30亿元。
• 产品矩阵覆盖VCP脉冲线、40:1高纵横比厚板龙门线、mSAP载板线、对标安美特三合一设备。

药水业务

• 脉冲填孔药水国内前50头部PCB客户渗透率70%，26年目标80-90%。
• 沉铜对标安美特，填孔对标JCU（26H2 mSAP上量），三项核心药水已完成AI升级。

玻璃基布局

• 提前2年布局TGV镀铜设备+药水，配套佛智芯（已接海外量产订单，26H2扩产）。
• 28H1玻璃基载板量产替代BT载板，国内实战经验最丰富、设备+药水一体化协同显著。