商业航天板块盘中速评 华夏基金

【航空航天ETF华夏（159227）、通用航空ETF华夏（159230）盘中大涨点评：长征十号乙全球首试网系回收成功重磅催化落地，关注板块独立行情潜力】 🔸【航空航天及通用航空板块强势拉升，长征十号乙海上网系回收成功催化国产航天产业链重估】 今日A股航空航天、商业航天、通用航空方向显著走强，航空航天ETF华夏（159227）、通用航空ETF华夏（159230）盘中放量上攻。据中国航天科技集团消息，长征十号乙运载火箭于今日在海南商业航天发射场发射升空（一二级分离约6分钟后一子级成功被海上回收平台网系捕获并实现可控回收），这是我国首次成功实施运载火箭一子级可控回收，也是全球首次运载火箭海上网系回收。中国由此成为继美国后第二个掌握轨道级火箭一级回收技术的国家，且在全球率先将海上网系回收方案工程化。可回收火箭是商业航天降本的核心一阶导，长征十号乙验证成功意味着国内大运力火箭高频次、低成本发射的技术闭环初步形成，有望显著提升市场对卫星制造、火箭配套、航天电子及空天地一体化产业链的重估预期。 🔸【潜在事件催化：多家商业航天头部企业冲刺IPO，与可回收技术突破形成资本端共振】 蓝箭航天（朱雀三号）、中科宇航IPO审核状态已进入已问询，天兵科技、星河动力、银河航天等头部商业火箭及卫星企业相继进入上市辅导期，预计后续仍有可回收技术验证、潜在订单、商业试运营等催化；产业链上市公司亦密集推进再融资,相关政策持续向优质航 天硬科技企业倾斜。技术突破（可回收降本）+需求释放（千帆/GW巨型星座组网加速）+资本助力（科创板第五套标准适配商业火箭企业）三重催化或在下半年形成共振，板块中长期产业逻辑进一步夯实。 🔸【后市展望：商业航天位置相对合适、催化密集，或为近期资金博弈的再平衡板块；产业重大拐点下国内商业航天有望走出独立行情】 当前商业航天板块整体位置相对合适、后市催化密集，较其他高位成长赛道性价比或较优，有望成为近期资金调仓再平衡的承接方向。可回收火箭首试网系回收成功是产业从试验验证迈向商业化降本运营的重大拐点，在外部环境不确定性仍存及AI板块波动期间，国内商业航天凭借自身强产业逻辑与密集事件催化，或有望走出相对独立的行情，但同时也要注意事件博弈下的不确定性。 🔸【相关产品：航空航天ETF华夏（159227）】 产品跟踪国证航天航空行业指数（CN5082），指数商业航天含量高达70%以上，全面覆盖火箭发射、卫星制造、航天电子、大飞机等空天一体核心资产，前十大权重股囊括航天电子、航发动力、光启技术、中国卫星、中航沈飞等各细分赛道龙头。在可回收火箭技术突破带动发射成本下行、卫星互联网组网提速的双重驱动下，具备较好的板块代表性与业绩确定性。 🔸【相关产品：通用航空ETF华夏（159230）】 产品跟踪国证通用航空产业指数（980076），指数广泛覆盖航空材料零部件、通航/无人机飞行器制造、低空基础设施及运营保障等通用航空全产业链，低空经济+商业航天双概念含量较高，前十大权重股含万丰奥威、中无人机、航天彩虹、洪都航空等。该ETF同时受益于低空经济基础设施建设提速与商业航天发射需求扩张，在行业景气上行阶段或具备较高的板块弹性。