光伏产业周报

咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号研报作者：陈乃轩Z0023138审核：唐韵Z0002422 【免责声明】本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“东亚期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 工业硅 基本面信息1：新疆厂区电厂计划检修，短期带来区域供应收缩预期，形成底部支撑。基本面信息2：光伏全链条能耗新规落地压缩过渡期，长期约束低效硅产能，改善远期供需预期带来情绪支撑。基本面信息3：西南丰水期电价走低，云南新增多台硅炉复产，全国周产量环比走高，市场供给持续放量。基本面信息4：有机硅企业执行减排限产，月度耗硅量预期下滑；多晶硅采购仅刚需，整体需求增量不足。观点：短期供给放量、需求走弱形成压制，成本与减产预期限制下行空间，整体维持低位震荡运行。 多晶硅 基本面信息1：光伏新版能耗限额标准落地，缩短过渡期，中长期加速低效产能出清，改善行业远期供需格局。基本面信息2：市场传出行业控产稳价会议消息，叠加盘面价格处于周期低位，短期带来情绪与反弹预期支撑。基本面信息3：丰水期西南低成本产能集中复产，周度硅料产量环比上行，7月月度供给增量明显，供需过剩加剧。基本面信息4：下游硅片企业按需采购、补库意愿弱，行业社会库存持续累积，高库存持续压制现货议价空间。观点：短期政策预期带来反弹动能，但供给放量、下游需求疲软、高库存压制现货，整体呈预期偏强、现实偏弱震荡格局。 光伏产业链基本面 中游-多晶硅 下游-硅片 下游-电池片 终端-光伏组件 库存 利润