HK01：暑期旺季关注旅游概念股

核心观点与关键数据

1. 旅游景区暑期免票政策
   多个景区面向2026年夏季中高考生及全日制大专及以上学历应届毕业生实行门票免票优惠，旨在通过身份证明即可免费游览，刺激出游需求。

2. 同程旅行业绩表现
   同程旅行（0780）深耕中国内地旅游市场，尤其在低线城市和下沉市场具有明显优势。2026年首季业绩表现正面，营业收入约50.06亿元，同比增长14.4%；净利润7.79亿元，同比增长16.5%。建议投资者把握暑期旺季机遇。

3. 航空股受油价回软影响
   国际油价回落支持航空股走势，燃油成本下降对航空公司经营产生正面作用。部分内地旅行平台已收到航空公司通知，同步下调燃油附加费（年内第二次下调），预计旅客出行成本将回落。

4. 燃油附加费下调影响
   此次调整不仅减轻消费者负担，也为航空公司和旅游平台带来积极信号。在业游、家庭游需求集中释放背景下，预计国内航线客流量将进一步提升。内地三大航空股年初股价升高后回落至平台区，投资者可关注横行期间机会。

研究结论

• 旅游景区免票政策及同程旅行业绩增长，显示暑期旅游市场潜力，建议关注相关产业链机会。
• 航空股受油价回软及燃油附加费下调利好，客流量有望提升，投资者可关注三大航空股横行期间表现。