2026年7月9日工业硅&多晶硅日评

核心观点与关键数据

• 工业硅市场：华东地区不通氧553#平均价格维持9,100元/吨，421#平均价格维持9,400元/吨，期货主力合约收盘价下跌2.16%至8,170元/吨，基差扩大180元/吨。西北地区个别厂家轮换检修，西南产区进入丰水期电价下调，供给增量明显。需求端多晶硅企业减产，有机硅企业减产力度加大，下游低位囤货意愿有限。整体过剩格局未改善，价格承压，建议区间操作。
• 多晶硅市场：N型多晶硅料价格下跌0.32%至31.25元/千克，期货主力合约收盘价下跌1.53%至35,475元/吨，基差扩大450元/吨。供给端6月产量环比提升，7月产量或达10万吨。需求端终端无实质性好转，组件价格下探，电池片报价走弱但排产高位，硅片端库存累库压力加剧。消息面与基本面存在分歧，高库存压制价格上方空间，建议暂时观望。
• 有机硅市场：DMC价格上涨5.28%至13,950元/吨，107胶价格上涨2.56%至14,000元/吨，硅油价格持平至15,850元/吨。

研究结论

• 工业硅：市场整体维持宽幅整理，区间操作为主，关注各地区电价变动及西南地区复产节奏。
• 多晶硅：消息面利多与基本面承压存在分歧，高库存压制价格上方空间，后续持续关注政策端变动。
• 新能源装机：山东风电与光伏发电装机占比历史性突破50%，新能源成为山东电力主体力量。

风险提示

• 宏观风险，供给端扰动，需求不及预期。