000825 太钢不锈 000825太钢不锈投资者关系管理信息20260707

公司基本情况

山西太钢不锈钢股份有限公司（太钢不锈）专注发展不锈钢产业，拥有太原本部、太钢鑫海公司、天津天管公司三大生产基地，并受托管理宁波宝新不锈钢有限公司。公司主要产品包括不锈钢、冷轧硅钢、高强韧系列钢材，不锈钢产品覆盖全系列规格。太原本部产能1294万吨（不锈钢450万吨），临沂基地（山东太钢鑫海）年产不锈钢162万吨，天津基地年产冷轧板44万吨。

2026年H1经营情况

一季度钢产量完成328万吨（不锈钢138万吨），计划完成率97.1%。利润总额0.53亿元，同比减少1.52亿元，主要受市场价差缩小影响。碳钢卷板、硅钢价格下跌，原料铁矿石高位，碳钢盈利下降；不锈钢价格上涨，300系（如304冷板）盈利提高，400系（如430冷板）盈利下降。公司通过精益生产、优化品种结构、降本增效应对市场挑战。

原料来源与采购模式

• 镍：主要依赖印尼镍生铁（占比超80%），采购模式从直接采购逐步转向询比价。
• 铬：国内长协为主，搭配进口，全面采用询比价模式。
• 焦煤：大矿煤通过年度长协，市场煤执行询比价。

钢材定价与毛利

金属涨价周期通过销售订单全流程管控，以销定产，实现成本到售价的顺畅传导，保障毛利水平。

硅钢建设情况

具备年产全系列无取向硅钢100万吨、高端取向硅钢16万吨能力。高端冷轧取向硅钢项目于2025年底全部实现热负荷试车。

不锈钢下游行业与盈利

下游行业包括汽车、储运、船舶、光热光电等，盈利较好的行业为储运、船舶、光热光电、轨道交通、建筑等。

钢材接单模式

闭口订单（期货订单）结合成本、竞争、历史利润、市场价及预测定价；开口订单（现货订单）根据客户需求预生产，以周价格或月均价结算。

托管与并购计划

公司受托管理宁波宝新73.97%股权，未来可能注入上市公司，将严格按监管规定披露。暂无具体并购产能计划，但未来不排除，随着新产能置换办法出台，行业将向头部企业集中。

未来经营指引

“十五五”期间，公司以建设世界一流不锈钢企业为目标，实施“155”发展战略，提升创新、产品经营、价值创造和公司治理能力，推进内涵式发展。

分红政策

公司重视股东回报，保持利润分配政策连续性和稳定性，尤其现金分红。2025年每10股派0.09元（含税）。未来将继续提供连续、稳定的现金分红，具体方案结合盈利、现金流及监管要求确定。