根据SemiAnalysis最新报告,Anthropic的业绩表现强劲,预计将于2026年第三季度实现10亿美元GAPEBIT,对应约6%的利润率。其年度经常性收入(ARR)已飙升至600亿美元,若维持每月150亿美元净经常性收入(NNARR),2027年末ARR有望达到3000亿美元,对应6万亿美元企业价值。以每兆瓦算力对应的ARR衡量,Anthropic该指标将于今年晚些时候达到6000万美元,而九个月前仅为1600万美元。其中,约75%至85%的ARR来自基于用量计费的API业务,消费端订阅仅占总ARR的5%。相比之下,OpenAI在2026年第一季度仍有逾65%的收入来自订阅模式,消费端订阅占比较高。Anthropic的商业模式更侧重于API用量计费,显示出其收入结构的差异化和增长潜力。