生猪观点和策略
- 基本面：供应方面，暑假来临导致生猪养殖亏损，存栏小幅下降，短期出栏减少，预计近期猪、肉双减；需求方面，猪肉消费低位回升，但短期整体消费仍不乐观。综合来看，预计本周市场供应和需求均减少，猪价短期或进入震荡偏弱格局。关注月初集团场出栏节奏、二次育肥市场释放后现货价格及期货盘面底部动态变化。
- 基差：现货全国均价11210元/吨，2609合约基差-1005元/吨，现货贴水期货，偏空。
- 库存：截至3月31日，生猪存栏量42358万头，环比减少1.2%，同比增加1.5%；能繁母猪存栏3904万头，环比减少1.8%，同比减少3.3%，偏空。
- 盘面：价格在20日均线上方且方向向上，偏多。
- 主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空。
- 预期：近期生猪供需均减少，预计本周猪价维持震荡偏弱格局；生猪LH2609：12000至12400附近区间震荡。
近期要闻
- 生猪消费市场受需求淡季影响，二次育肥结束导致出栏减少，供应预期减少，现货价格短期偏弱，但中期或维持区间震荡。
- 五一假期后生猪需求进入淡季，现货进入供减需弱阶段，价格短期回落空间有限，或会探底回升后进入震荡。
- 生猪养殖利润亏损，短期仍悲观，大猪集中出栏后积极性减弱，供需从两淡中逐渐回升支撑短期价格。
- 现货价格短期偏弱，期货短期探底回升，中期或维持区间震荡，需观察供应和月底需求增长情况。
利多因素
- 国内生猪供应处于暑假后淡季。
- 猪粮比回落至历史低位区间。
下行风险
- 生猪存栏维持高位，出栏增多预期猪肉价格承压。
- 猪肉消费信心不足，需求不旺。
关键数据
- 生猪存栏量：截至3月31日，40850万头，环比减少5.9%，同比减少5.2%；能繁母猪存栏3996万头，环比增加0.2%，同比减少6.2%。
- 猪粮比：历史低位区间。
- 屠宰端：价格及利润情况需进一步观察。
研究结论
短期生猪市场供需双减，猪价或进入震荡偏弱格局，中期维持区间震荡可能性较大。关注供应和需求变化，以及期货盘面底部动态。
