楚天高速600035调研纪要20260709

区域车流恢复及客货车通行量同比变化
公司所属路段主要位于湖北省，2026年上半年，湖北省高速公路车流量同比下降约4.5%。

通行费收入占比、趋势及客货比
公司营业收入主要来源于路桥运营（36.2%）、智能科技（4.84%）、交通能源（10.5%）及建造服务（45%）。2026年上半年，通行费收入及车流量同比有所下降，客货比约为1:1。

路衍经济业务营收占比及增长目标
路衍经济业务营收占比为45%（2025年数据），未来增长目标待明确，目前仍是规模化布局初期。

智慧高速改造对运营成本的优化幅度
智慧高速改造提升了通行效率、安全应急及运营服务水平，释放了部分收费人力，但未披露具体成本优化幅度。

服务区新能源业务规模及盈利预期
服务区光伏、储能等新能源项目已实现正向现金流与利润，但对整体营收贡献较低。长期盈利预期积极，但需关注重卡充换电市场需求及政策支持。

省内路网资产整合相关规划
公司已建立成熟的投资、运营整合体系，将持续关注省内外优质路桥资产并购机会。

REITs发行进度与市值管理措施
大广北高速公募REITs项目处于上海证券交易所受理阶段。公司实施估值提升计划和提质增效重回报行动方案，2025年现金分红比例为47.72%，创近十年新高。

投资类金融资产配置与风控举措
公司坚持主业为本、产业协同的资产配置原则，通过内控制度、分级审批、负面清单管理等风控措施，并按会计准则调整公允价值以缓释收益波动。