国债日报
行业国债日报 2026年7月9日 宏观金融团队 研究员：何卓乔(宏观贵金属)18665641296hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(国债集运)021-60635739huangwenxin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3051589 研究员：聂嘉怡(股指)021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与操作建议 当日行情： A股调整提振债市情绪，中长端国债期货表现较强，资金价格下行空间受限压制短端。 利率现券： 银行间各主要期限利率现券收益率窄幅变动，幅度不足1bp，至下午16：30，10年国债活跃券260010收益率报1.7295%下行0.3bp。 资金市场： 资金面重回宽松。今日有1000亿元逆回购到期，央行开展了150亿元7天逆回购操作，实现净回笼850亿元。银存间的DR隔夜在1.37%附近窄幅变动，7天资金利率在1.38%附近窄幅变动，中长期资金平稳，1年AAA存单发行利率在1.44~1.45%附近变动不大。 结论： 上半年财政发力偏慢，二季度以来内需持续走弱，三季度或进入保障经济目标实现的阶段，政府债或加快发行保障财政政策加码，上半年的资产荒状态或出现一定缓解，减弱买盘力量，但在目前居民企业加杠杆意愿不强背景下，贷款增速回落或成为新常态，资产荒根源不改，债市配置需求有韧性。7月关注政府债 发行和月底政治局会议部署，短期来看资金面保持宽松应是大概率事件，短端品种确定性更高。 二、行业要闻 央行行长潘功胜在“香港固定收益及货币峰会暨债券通论坛”上表示，下一步将聚焦四方面继续支持香港国际金融中心发展。一是深化金融市场互联互通，债券通南向通年度投资净额度从目前的5000亿元提升至8000亿元；将南向通债券纳入回购支持范围，把产品范围拓展至港币债券和人民币债券的相关产品。二是支持香港发展多元化的金融市场，包括推出离岸人民币国债期货，扩大人民币债券作为离岸市场合格担保品的适用范围等。三是巩固香港离岸人民币业务的枢纽地位，将人民币业务资金安排的规模由目前的2000亿元增加至5000亿元。四是坚定维护香港的金融稳定与金融安全。 国家外汇局数据显示，截至6月末，我国外汇储备规模为34163亿美元，较5月末下降260亿美元。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模下降。央行数据显示，6月末我国黄金储备报7544万盎司（约2346.446吨），环比增加48万盎司（约14.93吨），为连续第20个月增持黄金。 中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平对防汛救灾工作作出重要指示。习近平强调，当前防汛形势严峻复杂，各地各有关部门要抓好既定部署措施落实，坚决克服麻痹思想和侥幸心理，盯紧压实防灾救灾责任，深入开展江河湖泊、病险水库、地质灾害易发区等风险隐患排查整治，强化监测预警和应急救援准备，扎实做好防灾救灾各项工作，确保人民群众生命财产安全。 世界银行发布最新一期中国经济简报称，尽管面临供强需弱和全球能源供应冲击，中国经济增长总体保持韧性，预计2026年中国经济增长4.4%，相较去年12月发布的上期简报，增速预期维持不变。 央行7月7日以固定利率、数量招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求。操作利率1.40%，投标量100亿元，中标量100亿元。Wind数据显示，当日695亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼595亿元。 中国物流与采购联合会公布6月份中国仓储指数。随着全国重大基建项目集中开工、制造业供需同步回暖，仓储业务需求明显改善，指数重回扩张区间。6月份中国仓储指数为50.2%，较上月上升0.6个百分点。 三、数据概览 1、国债期货行情 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 2、货币市场 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 3、衍生品市场 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 广东分公司 上海浦电路营业部 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 北京营业部 上海杨树浦路营业部 地址：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室电话：010-83120360邮编：100032 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 宁波营业部 厦门营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com