一、行情回顾与操作建议
郑棉先冲高后回落。现货方面，最新棉花价格指数 328 级在 17910 元/吨，较上一交易日涨 13 元/吨。2025/26 南疆喀什机采 31 级双 29/杂 3 内 CF09 合约较多报价在 CF09+1200 及以上，部分价格下调至 1150~1200 区间，北疆同品质较多报价在 1600 及以上，零星低于该价，疆内自提。纯棉纱市场延续淡季氛围，市场观望为主，价格基本持稳，纺企顺价走货。内地纺企转变品种厂家变多，变相降低纯棉纱厂开机。全棉坯布针织、梭织行情均平淡，内外销市场表现相当，出货速度平缓，库存继续累积。宏观局势反复，国际油价走高提振美棉走势。国际市场，美植棉区干旱覆盖范围自 5 月下旬以来持续回落，但周度优良率水平持续下滑。截至 7 月初印度季风降雨量整体较历史均值低 33%，主要棉区播种进度缓慢。外盘天气驱动为主走势偏强，关注 7 月供需报告对于产量预估的调整。国内市场，截至上周新疆棉花处于开花盛期，气温较常年偏高 2-6℃，高温日数较常年偏多 2-5 天，东疆及南疆部分棉花遭受高温热害，本周高温天气持续。需求端在 5 月后边际走淡，开机逐步下降，成品库存逐步累积，但整体压力小于去年同期。今日郑棉冲高后，关于抛储的传闻再度升温，市场情绪在天气变化和政策预期间反复，短期区间震荡运行。
二、行业要闻
USDA 在每周作物生长报告中公布称，截至 2026 年 7 月 5 日当周，美国棉花现蕾率为 49%，此前一周为 37%，去年同期为 47%。美国棉花结铃率为 14%，此前一周为 9%，去年同期为 13%。印度秋收作物的播种在过去一周温和提速，截至 7 月 5 日的种植面积缺口已从一周前的 22.7%收窄至 20.8%。季风推迟到来且进展不均导致 6 月播种放缓，所有主要作物种植面积仍低于去年同期水平，其中棉花种植面积下降 23%。
三、数据概览
（此处包含多个数据来源说明）
四、结论
郑棉短期区间震荡运行，市场情绪在天气变化和政策预期间反复。国际市场美棉走势受天气驱动偏强，关注 7 月供需报告。国内棉花需求边际走淡，库存累积压力小于去年同期，但高温天气对产量造成影响。抛储传闻再度升温，市场需关注政策动向。
