海伦哲 持续推荐

事件：7月2日，上海市发改、住建、科学技术、消防救援、能源监管、节能减排、上消所、上电所、华能上海石洞口第一电厂、华能清能院等部门及单位一行莅临及安盾调研指导工作，并开展pack级半固态电池包灭火有效性验证。 后续，及安盾将持续贴合储能安全实际应用场景，不断完善技术方案与实验验证体系，稳步推进储能消防技术落地，助力储能领域安全规范发展。 #逻辑重申 1、7月1日起及安盾正式发布调价函，经了解平均涨价幅度为10%，超过原材料涨幅。涨价原因：一方面是原材料的价格上涨，另一方面是2026年4月生效的新国标GB/T51048-2025《电化学储能电站设计标准》，强制引爆了国内气溶胶消防的市场需求，导致供不应求，成为这轮价格上涨的主要动因。 2、近期获头部客户海外大单，逻辑持续检验。及安盾业绩已经体现出弹性，26Q1利润8kw+，今年每月营收同比均实现翻倍增长，预计26Q2仍会有较好表现。 3、公司是稀缺的储能消防细分赛道隐形冠军，海外近2年已经放量，国内今年开始从0-1，高度匹配储能β。持续推荐，若考虑及安盾全部并表，当前对应27年估值不到15xPE，涨价后业绩有进一步上修的可能。