甲醇早报

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• 甲醇2609

甲醇2609

1. 基本面

• 上周国内甲醇市场前半周整体下行，周五逐步趋稳。
• 内地受高温淡季需求疲软及上半周期货走弱影响，业者心态较空，贸易抛售，上游被动降价。
• 港口进口到港量增加，海外装置恢复，后续进口供应存提升预期，压制价格。
• 周五受原油期货及宏观因素刺激，甲醇期货反弹带动局部地区现货小幅回升，但港口基差仍显疲弱，内地供需趋于宽松。
• 整体来看，多空因素交织，短期或将维持区间震荡格局，需关注宏观外围变化。
• 评级：中性

2. 基差

• 江苏甲醇现货价为2640元/吨，09合约基差152，现货升水期货。
• 评级：偏多

3. 库存

• 截至2026年7月2日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为28.51万吨，较上周期库存下降1.80万吨。
• 沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源减少2.23万吨至15.48万吨。
• 评级：中性

4. 盘面

• 20日线向下，价格在均线下方。
• 评级：偏空

5. 主力持仓

• 主力持仓净多，多减。
• 评级：偏多

6. 预期

• 预计本周甲醇价格将偏弱为主。
• MA2609：2400-2560震荡运行。

近期多空分析

利多

1. 部分装置停车或者降负荷：内蒙古黑猫，山西中信等。
2. 伊朗甲醇开工低位，预计2月份甲醇进口继续收缩。
3. 前期产区甲醇工厂积极排库，当前库存不多，部分企业甚至限量销售。
4. 部分下游用户继续节前备货。

利空

1. 国内甲醇开工维高位，货源供应并无缺口。
2. 随着春节临近，下游甲醛等逐步停车放假，对原料需求弱化。
3. 港口主要烯烃装置停车，当地需求弱化明显。
4. 多数下游完成节前备货，阶段性需求减弱。

甲醇各工艺生产利润

• （此处省略具体数据）

国内甲醇企业负荷

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外盘甲醇价格和价差

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甲醇传统下游产品价格

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甲醛生产利润和负荷

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二甲醚生产利润和负荷

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醋酸生产利润和负荷

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甲醇港口库存

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甲醇仓单和有效预报

• （此处省略具体数据）

甲醇平衡表

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