天味食品2026年上半年业绩预增,预计归母净利润3.7-3.9亿元,同比增长96.4%-104.5%;扣非归母净利润3.5-3.6亿元,同比增长113.8%-122.6%。单季度来看,预计Q2归母净利润1.2-1.4亿元,同比增长7.0%-20.9%,业绩超市场预期。收入端方面,预计Q2收入实现双位数增长,内生增长为小个位数,食萃业务降速,加点业务增速较快,一品新并表贡献收入增量。
业绩超预期的原因主要有三点:
- 内生业务升级:小龙虾料占比提升,厚火锅、不辣汤产品放量推动产品结构升级,同时内部实施控费增效,带动盈利能力提升。
- 食萃业务提效:通过控费实现净利率提升。
- 原材料成本对冲:油脂锁价策略,对整体业绩影响较小。