欧盟碳市场行情简报（2026年第119期）

核心观点与风险分析

• 主要风险：欧盟经济衰退、欧盟增加拍卖筹措资金、排放上限弱化。
• EUA拍卖行情：最新EUA拍卖价格为78.88欧元/吨，CBAM证书价格测算值为79.87欧元/吨。

关键数据与图表分析

• 图表1：显示EUA拍卖价格与CBAM证书价格，EUA拍卖价格略低于CBAM证书价格。
• 图表2：EUA拍卖价格走势呈现季节性波动，具体数据未详细列出。
• 图表3：EUA拍卖投标覆盖比季节性分析，2026年比值预计为2.160，2022年比值为0.593。
• 图表4：未在文本中提及，可能为其他相关数据。
• 图表5：未在文本中提及，可能为其他相关数据。
• 图表6：12月合约持仓季节性分析，2023~2026年12月合约持仓均指当年对应交易日的持仓，2027年12月合约持仓指2712合约在2026年对应交易日持仓。

研究结论

• EUA拍卖价格与CBAM证书价格存在差异，可能影响市场参与者的决策。
• 季节性分析显示EUA拍卖投标覆盖比波动较大，2026年预计显著高于2022年。
• 期货持仓数据表明市场对未来价格走势有一定预期。

注意事项

• "CBAM证书价格"为测算值，非欧盟官方发布值。
• 图表6中持仓数据说明已详细列出。
• 国泰君安期货研究所提供此研报，不对信息准确性及未来变更负责，投资者需自主承担风险。