欧盟碳市场行情简报（2026年第129期）

核心观点与市场分析

EUA期货在利空兑现后出现技术性反弹，成功站上80欧元/吨。市场主要关注点包括EU ETS改革提案的消化情况以及TTF市场的供应风险。TTF在60/MWh附近出现明显抛压，但整体仍处于供应风险主导的逻辑高位区间。

关键数据与行情信息

• EUA期货结算价：83.27欧元/吨（上涨5.26%），成交3.23万手（减少0.31万手）。
• EUA拍卖行情：
  • 拍卖价格：79.61欧元/吨。
  • 拍卖量：224.65万吨。
  • 拍卖收入：1788.42万欧元。
  • 投标覆盖比：1.68。
• 现货市场：
  • 现货结算价：82.32欧元/吨（上涨5.30%）。
  • 成交量：137,832手。
  • 集运碳成本：28.29美元/TEU（运费占比0.88%）。
• 期现价格及基差：
  • 基差：现货价格略高于期货价格，基差波动在-4.0至40欧元/吨之间。
• 持仓量：
  • 12月合约持仓量在2023年至2026年呈季节性变化，2027年12月合约在2026年对应交易日的持仓情况。

风险提示

主要风险包括欧盟经济衰退、欧盟增加拍卖以筹措资金，以及排放上限弱化。

图表信息

• 图表1：EUA拍卖行情数据。
• 图表2：EUA拍卖价格走势季节性图。
• 图表3：EUA拍卖投标覆盖比季节性图。
• 图表4：EUA期货、现货行情信息。
• 图表5：EUA期现价格及基差。
• 图表6：12月合约持仓季节性图。

研究结论

EUA期货在利空出尽后反弹，市场关注EU ETS改革提案和TTF供应风险。短期内EUA价格或维持高位震荡，需警惕经济衰退和欧盟政策变化带来的不确定性。