百隆公布26H1业绩预告总结
业绩预告核心数据
- 2026年上半年预告:归母净利润5.07-6.24亿元,同比增长30%-60%;扣非归母净利润4.86-5.94亿元,同比增长35%-65%。
- 2026年第二季度预计:归母净利润2.43-2.64亿元,同比增长22%-66%;扣非归母净利润2.71-3.24亿元,同比增长27%-52%。
Q2业绩弹性释放分析
- 出货量环比加速:由于需求景气及去年同期对等关税基数影响,Q2出货量预计环比Q1增长加速。
- ASP小幅下降但降幅收窄:基数效应导致ASP略有同比下降,但棉价上涨使降幅较Q1收窄。
- 毛利率上行:充足的棉花库存储备推动毛利率持续提升,带来显著业绩弹性。
研究结论
- 公司业绩优秀增长主要得益于收入提速(分量价双升)和毛利率上行。
- 高弹性+高股息,估值具备吸引力。