英洛华000795调研纪要20260707

英洛华英洛华(000795)-调研纪要调研纪要-20260707 2026年7月8日2阅读 摘要 本文为上市公司经营相关问答，涵盖5000吨磁材产能投产计划、原材料采购与库存策略、各业务板块下游应用及占比、客户情况、越南基地运营、未来发展战略等核心内容，清晰回应了市场关注的多项经营细节。 公司经营相关问答公司经营相关问答 问题问题1：：5000吨产能投产时间及磁材原材料采购库存情况？吨产能投产时间及磁材原材料采购库存情况？ 答：公司5000吨扩产产能预计将于下半年开始投产，后续根据业务情况逐步释放产能。公司和包括中国稀土、北方稀土在内的主要原材料供应商建立了长期良好的合作关系，采取长协和灵活采购相结合的采购模式。公司生产主要依照客户订单进行排产，原材料库存基本维持在两个月左右，并根据原材料价格走势审慎调整采购和库存策略。 问题问题2：磁材业务下游应用、占比及汽车、人形机器人业务情况？：磁材业务下游应用、占比及汽车、人形机器人业务情况？ 答：目前公司磁材产品在新能源汽车、节能电机、智能家居、扬声器等下游领域应用较多。新能源汽车领域业务占比超20%，扬声器领域业务占比约20%，电梯曳引机领域业务占比约百分之十几，风电领域业务占比较少。应用于下游汽车领域的产品既有直接供给汽车厂商，也有供给电机厂商。公司磁材产品在人形机器人领域处于产品储备和业务初步拓展阶段，目前尚未批量供货。 问题问题3：电机业务下游占比、出口占比、未来规划及谐波减速器应用领域？：电机业务下游占比、出口占比、未来规划及谐波减速器应用领域？ 答：公司电机板块下游应用目前主要为健康出行、智能家电、园林农机、物流和安防等领域，其中，健康出行领域业务占比近30%，园林工具、智能家电领域业务占比各20%左右。目前电机业务出口占比约60%。公司坚持标准品和定制产品并行发展，并将持续强化标准品的规模化优势。公司谐波减速器目前主要应用于工业和并联机器人，整体收入占比非常小。 问题问题4：健康器材业务发展情况及未来规划？：健康器材业务发展情况及未来规划？ 答：公司健康器材产品目前主要是电动轮椅、电动代步车，主要采用铁制、铝制以及碳纤、镁合金等材质，定位以中高端为主。在国内主要以线上自有品牌销售为主，海外主要是ODM、OEM。未来将持续深耕产品和市场，推进新材料、新工艺的应用以及新款式、新功能的开发，并进一步扩充产品品类。 问题问题5：电子声学业务情况？：电子声学业务情况？ 答：公司电子声学业务目前体量较小，未来将进一步开拓车载高端音响，并在消费电子领域持续扩充品类、拓展高端客户、加大定制化产品开发力度。 问题问题6：越南基地业务方向及进展？：越南基地业务方向及进展？ 答：公司越南基地主要作为电机、健康器材及电声产品的生产基地，已按计划投产运行。 问题问题7：公司未来发展规划？：公司未来发展规划？ 答：公司围绕「机电做精、磁材做强、应用做优」的发展战略，优势互补资源共享，各业务形成上下游产业链协同发展。公司在深耕现有业务的同时，持续探索布局新领域业务；另一方面如有符合公司发展战略，与公司现有业务有协同效应或赋能的合适标的，也会考虑通过外延式并购助力公司做大做强。