英洛华机构调研纪要

调研日期: 2025-10-22 英洛华科技股份有限公司于1997年8月8日在深交所主板上市,是一家专注于磁材器件、机电智造、康养器材等产业领域的综合型高新技术企业,股票代码000795。公司主要从事稀土永磁材料和器件、微特电机、减速器、驱动系统以及康复养老器材等系列产品的研发、生产和销售。公司产品种类丰富,广泛应用于新能源汽车、风力及光伏发电、康复医疗、智能家居、园林机械、消费电子、工业机器人、轨道交通等领域。公司是国内领先的稀土永磁材料生产企业,机电产品获评多个细分行业的隐形冠军,康养器材主打产品在国内外市场均获好评。公司拥有国家级电机技术中心、国家博士后科研工作站、国家模范院士工作站。公司被评为国家重点高新技术企业、全国文明单位、全国创优争先先进基层党组织、全国模范劳动关系和谐企业、国家创新型试点企业、全国知识产权示范单位、全国重合同守信用单位、国家信息化示范企业、国家级“专精特新”中小企业、浙江省政府质量奖企业、浙江省级数字工厂、浙江省级绿色工厂等。公司高度重视技术研发以及人才的培养,通过自研以及产、学、研合作的方式进行全面的技术提升,已有多款产品被评为国家重点新产品,多个项目被列为国家级科技项目和国家火炬计划项目。截至2021年,公司累计拥有各类专利2000余项,其中发明专利超240项,涉外专利120项。牵头和参与国家标准35项,行业标准29项。公司秉持“创新成就未来”的宗旨,推动企业持续高质量发展。 一、公司前三季度业绩简介 前三季度公司实现营收27.27 亿元,同比下降9.87%,归母净利润2亿元,同比下降3.16%。其中永磁、机电板块销售收入虽小幅下降,但在市场开拓、精益管理降本,以及客户和产品结构调整等基础上毛利率有所上升,净利润仍保持一定增长。公司整体业务营收占比相对稳定,磁材业务营收占比约百分之五十,机电业务营收占比近百分之三十,健康器材业务营收占比百分之十几。 二、问答环节 1、公司第三季度磁材业务下游应用领域有何变化?价格传导机制是怎样的?原材料库存周期及废料使用情况?答:第三季度,公司磁材产品在新能源汽车领域增长较多,下游终端客户考虑政策变化影响提前备货,订单较为饱满。公司定价机制较为灵活,产品定价会根据成本来调整,同时也存在锁价、季度调价、一单一议等方式。原材料库存水平基本维持在两三个月左右,部分废料会在生产过程中回收利用。 2、稀土管制对公司的影响? 答:自出口管制政策施行以来,公司按照相关要求积极采取措施,对涉及出口管制的永磁产品进行出口许可申请,相关业务开展正常,出口速度会有所放缓。 3、公司电机业务今年有什么样的变化? 答:公司电机板块下游应用主要为健康出行、智能家电、园林农机、物流安防等领域。公司坚持标准品和定制产品并行发展,并将持续强化标准品的规模化优势;基于下游市场以及国际贸易形势变化,下游客户结构和产品品类的比例方面会有一定差别。 4、公司在机器人领域有什么进展? 答:公司一直在持续关注和紧跟机器人行业的发展趋势,更聚焦于未来的商业化批量落地,并做好人才、技术和产品储备。公司磁材产品已有向下游人形机器人用电机客户送样和小批量试制;电机和减速器产品目前有少量应用于工业机器人,在人形机器人领域进行了模组产品储备,但仍在业务落地推进过程中。 5、电子声学业务情况?车载音响领域进展如何? 答:公司电子声学产品目前主要是扬声器、终端音响、耳机等产品。未来将进一步开拓车载高端音响,在消费电子领域持续扩充品类、拓展高端客户、加大定制化产品开发力度。今年前三季度,电子声学业务营收同比有所增长。目前,在车载音响领域,公司已与客户进行洽谈并完成送样,进入小批量供货阶段。 6、越南项目进展如何? 公司越南基地已开始投产,并已有产品成功取得原产地证明。