投资逻辑:地处制造业大省,信贷高景气度高,盈利保持双位数增长,股息率3.8%+,核心资本充足,攻守兼备!2026E基本面展望:1)规模:资金面宽松+地方ZF投资驱动,预计扩表维持高速率、信贷延续高景气度,26E总资产同比+10%-15%,贷款同比+15%以上;吸储配合资产投放节奏,存款同比13-15%;2)息差:预计全年息差小幅下行(25A息差1.53%),主因生息资产收益率持续承压,存款重定价效应边际减弱;3)业绩增速:26E营收增速大个位数,利润增速预计15%附近;4)资产质量:不良保持平稳,全年拨备覆盖率小幅提升,风险抵补能力回升。今年零售不良难见拐点,主要难在清收、处置见效缓慢,需要关