核心观点与关键数据
- AIDC电源板块:受市场风险偏好和科技行情节奏影响较大,轮动节奏优先关注机柜内方向(PSU、CBU、BBU等),再关注机柜外方向(SST、SSCB等)。此前因科技板块“缩圈”,机柜外相关标的调整较多,机柜内表现相对更好。市场虽宽幅震荡,但若情绪改善可博弈反弹。重点关注:良信股份、可立克、特锐德、中恒电气、四方股份、阳光电源等。
- 传统电力设备板块:受市场风偏影响,部分标的跌幅较大。但26年以来国内电网投资高速增长,26Q1国网、南网固定资产投资分别增长37%、49.5%。当前从估值角度看,存在修复机会。
研究结论
- AIDC电源:短期博弈反弹机会,长期需关注机柜内方向表现。
- 传统电力设备:政策与业绩支撑下,跌幅较大标的具备修复潜力。