商品期权全景数据

摘要 宏观金融与航运团队 【行情复盘】 作者：史伟澈从业资格证号：F03149448投资咨询证号：Z0023072联系方式：-- 商品期货收盘整体呈现涨多跌少的格局： 涨幅前三名品种： CZCE丙烯（PL.CZC）：涨跌幅+2.52%，最新结算价6875元/吨DCE苯乙烯（EB.DCE）：涨跌幅+2.16%，最新结算价7436元/吨，成交额1182.8825亿元 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年07月07日星期二 DCE聚丙烯（PP.DCE）：涨跌幅+2.15%，最新结算价7380元/吨，成交额2723.649亿元 上涨主要受化工品产业链成本推动、部分产能阶段性调整影响，豆油（Y.DCE）也录得1.31%涨幅，资金对化工和农产品板块部分品种偏多情绪明显。 集运欧线：涨跌幅-5%以上，为当日跌幅最大品种 SHFE白银（AG.SHF）：涨跌幅-2.09%，最新结算价14960元/千克，成交额11153.0177亿元 GFEX钯（PD.GFE）：涨跌幅-2.17%，最新结算价302.85元/克下跌主要受美元走强压制贵金属、航运供需格局偏松影响，贵金属板块全线下挫，黄金（AU.SHF）当日也下跌0.83%。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【重要资讯】 原油板块：欧佩克+连续第五个月批准增产，8月将上调日产量配额18.8万桶，霍尔木兹海峡航运回暖，海湾产油国出口大幅回升，沙特阿木下调8月面向亚洲的阿拉伯轻质原油售价11美元/桶，为2000年以来最大降幅，实物市场供应宽松压力显著提升。2026年7月7日夜盘原油主力合约上涨0.23%报438.3元/桶，当日INE原油（SC.INE）结算价439.4元/桶，涨1.3%，成交额189.3041亿元。 航运板块：2026年7月7日国内商品期货早盘开盘集运欧线跌超3%，收盘集运欧线跌超5%，为当日跌幅最大品种。 铜板块：宏观方面美国就业消费不及预期，产业端供应增量推进，需求端两极分化，机构判断铜价短期窄幅震荡，中期酝酿上涨行情。当日SHFE铜（CU.SHF）结算价102960元/吨，跌0.11%，成交额3012.806亿元；INE国际铜（BC.INE）结算价91320元/吨，跌0.11%，成交额28.2803亿元。 宏观政策方面，国务院印发《循环经济发展“十五五”规划》，提 期货研究院 出合理控制煤电装机规模和发电量，全面提升可再生能源电力消费比重，三部门调整节能汽车、新能源汽车车船税优惠政策，利好新能源相关大宗商品长期需求。 【策略建议】 贵金属板块： 多空逻辑：多头逻辑为美国就业数据不及预期削弱美联储加息预期，美联储表态偏温和，通胀压力缓解后美元上涨动能大概率衰减，宏观面边际改善支撑黄金；空头逻辑为当前美元看涨情绪达到2015年以来新高，强势美元直接压制贵金属价格，技术面黄金仍处于深度修正阶段，上方阻力明显。 机构观点：当前黄金市场情绪正完成从激进抛售到选择性积累的转折，底部构筑仍需要时间，4000美元/盎司下方支撑已守住，需突 破200日均线（约4485美元/盎司）才能确认反转。 原油板块： 多空逻辑：空头逻辑为欧佩克+连续增产叠加沙特主动降价，地缘供应风险溢价完全消散，短期市场呈现明确供应过剩格局，全球需求增速预期放缓，投机资金持续减持净多头，市场偏空情绪浓厚；多头逻辑为预计三季度出行链需求将迎来修复，供需格局将逐步再平衡。 机构观点：当前WTI和布伦特原油紧贴52周均线运行，若有效跌破当前低位支撑，油价将进一步下探去年12月低点，若站稳均线则有望开启阶段性反弹，当前核心驱动为供应端宽松，需关注美国原油库存变化催化。 有色金属板块（铜）： 多空逻辑：宏观美国经济数据偏弱带来一定压制，供应端增量持续释放；需求端新能源等新兴领域需求支撑较强，传统领域需求偏弱呈现两级分化，机构判断中期存在上涨催化。 化工板块： 当日丙烯、苯乙烯、聚丙烯等品种涨幅居前，主要受成本端推动和下游开工阶段性回升预期影响，整体跟随原油价格波动，供应端宽松预期仍对价格形成一定牵制。 农产品板块： 当日豆油、豆二涨幅居前，豆油涨1.31%、豆二涨1.55%，整体板块波动相对平稳，供需格局相对稳定，价格受国际农产品传导和国内消费预期影响小幅波动。 【风险提示】 合约选择：优先选择主力合约，规避临近到期合约的时间价值快速损耗风险。 波动率管理：若隐含波动率处于历史低位（分位数<30%），可优先买入期权；若隐含波动率偏高（分位数>70%），可考虑卖出期权或价差组合。 政策与宏观风险：中美贸易协定签署进度、美联储货币政策调整可能引发商品市场情绪逆转，需密切关注相关资讯对趋势的影响。 期权流动性风险：部分小品种期权成交清淡，买卖价差较大，建议优先交易主流标的。 一、各交易所期权汇总.............................................................................................................................2二、饲料养殖...........................................................................................................................................3三、油脂油料...........................................................................................................................................4四、软商品..............................................................................................................................................4五、化工..................................................................................................................................................5六、钢铁建材...........................................................................................................................................6七、有色新能源.......................................................................................................................................7八、贵金属..............................................................................................................................................8 一、各交易所期权汇总 二、饲料养殖 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、油脂油料 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 四、软商品 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 五、化工 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 六、钢铁建材 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 七、有色新能源 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 八、贵金属 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。