隆达股份机构调研纪要

调研日期: 2026-07-02 江苏隆达超合金股份有限公司成立于2004年,是一家专业从事合金材料研发、生产和销售的高新技术企业。公司合金管材业务产品主要有铜镍合金管、高铁地线合金管等,主要用于船舶、石油化工、电力、轨道交通和制冷等领域。公司高温合金业务包括铸造高温合金和变形高温合金,下游领域应用广泛,包括航空航天、能源电力、油气石化、船舶、汽车等行业。公司建有江苏省院士工作站、江苏省博士后创新实践基地和江苏省工程技术研究中心等,先后承担了国家科技支撑计划、工业强基工程、江苏省重大成果转化、江苏省战略性新兴产业发展专项等项目。借助承担和参与国家重大专项的机遇不断自主创新,形成了国内先进的技术体系。公司严格按照国家有关规定对各类合金管材、高温合金及耐蚀合金产品质量实施控制,已取得了特种设备型式试验证书(压力管道元件),通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、德国TUV认证、中国船级社CCS工厂认可等。 一、公司主营业务简介 公司是一家专注于高温合金、合金材料研发、生产和销售的高新技术企业。公司高温合金业务包括铸造高温合金和变形高温合金,下游领域应用广泛,包括航空航天、燃气轮机、能源电力、油气石化、船舶、汽车等行业。公司合金管材业务产品主要有铜镍合金管、高铁地线合金管,主要用于船舶、石油化工、电力、轨道交通等领域。 二、公司2025年年度及2026年第一季度业绩情况介绍2025年度,公司实现营业收入1,850,500,760.38元,同比上年同期增加32.99%,其中高温合金产品营业收入132,254.05万元,较上年同期增长47.46%;实现归属于上市公司股东的净利润74,030,376.44元,同比增加11.97%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润64,128,211.51元,同比增加44.49%。 截至2026年3月31日,公司实现营业收入56,668.71万元,比上年同期增长64.75%,其中高温合金产品营业收入41,631.12万元,比上年同期增长84.21%;实现归属于上市公司股东的净利润4,757.35万元,比上年同期增长66.70%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4,376.25万元,比上年同期增长53.00%。 三、问答环节 1、目前与公司签订长期协议的客户有哪些? 答:公司目前已与多家高温合金海外客户赛峰、罗罗、柯林斯宇航、霍尼韦尔、ITP、贝克休斯、Doncasters、斯伦贝谢、卡麦隆等签订 了相关长期供货协议。 2、公司燃气轮机板块的产品主要客户是哪些? 答:燃机领域的主要客户有东方电气、万泽股份、江苏永瀚、应流股份、贝克休斯、GEVernova、西门子能源、安萨尔多等国际国内知名企业。 3、现有产能情况及未来产能规划?如何匹配下游客户需求? 答:截至2026年3月31日,公司拥有变形高温合金产能5,000吨,铸造高温合金母合金5,000吨产能规模。公司2026年年 内将有3,000吨新增变形高温合金产能的落地。此外,公司马来西亚生产基地建设项目总设计年产能有50,000吨,其中:铸造高温合金母合金年产能为1,800吨,耐蚀合金(非真空)及特种合金年产能为48,200吨。目前正按照2026年底前投产的计划目标,加速推进建设。 公司的产能建设和利用,始终与下游客户的验证进度和订单能见度紧密挂钩,采取“精准规划、分步实施”的审慎策略。 4、金属原材料价格上涨,对公司是否有影响? 答:公司目前通过对主要原材料镍、铜开展套期保值业务,有效规避生产经营活动中因原材料价格波动带来的风险。同时,公司还通过批量采购、合理安排采购时点等多种措施应对其他原材料价格上涨的风险,以降低原材料波动对公司生产经营产生的影响。 5、公司对今年上半年经营情况的展望? 答:上半年公司整体经营情况良好,国际国内业务有序推进,公司坚持市占率优先的策略,加速拓展市场份额,经营业绩具体情况请关注公司半年度报告。