金元晨报：每日晨报

金元晨报 股市回顾 ⚫沪深港股行情：沪指跌0.06%，报4041.24点；深成指跌1.16%，报15416.80点；创业板指跌1.77%，报3948.86点；科创50涨1.04%，报1996.10点；恒指涨1.14%，报23616.32点。 ⚫美股行情：道指涨0.29%，报53055.91点；标普500涨0.72%，报7537.43点；纳指涨1.12%，报26121.16点；纳斯达克中国金龙指数涨1.71%，报6013.62点。热门科技股多数上涨，特斯拉、AMD涨超6%，博通、阿斯麦涨超3%。计算机硬件、加密货币概念股涨幅居前，西部数据涨超7%，路特斯、Circle涨超6%。减肥药概念、食品包装、邮轮概念走低，辉瑞、诺和诺德跌超2%。 研报推荐 【 金 元 通 信 】通 信 行 业 周 报20260705—光模块龙头公司回应市场传闻周强2026.07.06 国际要闻 【金元交运】低空经济行业周报（第27周）：新《民航法》自7月1日起正式实施李景星2026.07.06 ⚫韩国总统李在明主持召开半导体、物理AI、AI数据中心民官联合推进会⚫英伟达回应AI服务器架构延后报道，称公司路线图保持不变⚫英特尔确认上调旗下部分消费级与服务器级CPU价格⚫微软旗下Xbox宣布启动战略重组，拟裁员约3200人 分析师：王鑫旸联系电话：0755-21515519执业证书编号: S0370526030001wangxy4@jyzq.cn 国内要闻 ⚫中央网信办深入开展整治AI应用乱象专项行动第一阶段工作⚫2026年第三批“两重”建设项目近日已下达，共安排超长期特别国债资金1935亿元⚫华为Mate90系列计划搭载基于韬定律的新麒麟芯片⚫腾讯混元正式发布Hy3 重要公告 ⚫彩虹股份(600707，未评级)：拟19.16亿元收购控股子公司虹阳显示33.42%股权⚫有研新材(600206，未评级)：终止2024年度向特定对象发行A股股票事项⚫德福科技(301511，未评级)：拟定增募资不超28亿元，用于高端铜箔等项目⚫视源股份(002841，增持)：上半年净利润同比预增264.62%—314.91% 目录 1.股市回顾...........................................................32.国际要闻...........................................................33.国内要闻...........................................................44.重要公告...........................................................45.研报推荐...........................................................5 1.股市回顾 ⚫沪深港股行情：沪指跌0.06%，报4041.24点；深证成指跌1.16%，报15416.80点；创业板指跌1.77%，报3948.86点；科创50涨1.04%，报1996.10点；恒指涨1.14%，报23616.32点。 美股行情：道指涨0.29%，报53055.91点；标普500涨0.72%，报7537.43点；纳指涨1.12%，报26121.16点；纳斯达克中国金龙指数涨1.71%，报6013.62点。热门科技股多数上涨，特斯拉、AMD涨超6%，博通、阿斯麦涨超3%，Meta涨近3%，谷歌涨超2%，英特尔、苹果涨超1%，微软、SpaceX跌近1%。计算机硬件、加密货币概念股涨幅居前，西部数据涨超7%，路特斯、Circle涨超6%，戴尔科技涨超4%，罗技、昆腾、惠普涨超3%。减肥药概念、食品包装、邮轮概念走低，辉瑞、诺和诺德跌超2%。“特斯拉劲敌”Rivian盘后跌超6%，公司预计二季度营收初步估算为15.5亿-16.5亿美元；并向美国证券交易委员会（SEC）提交文件，拟发行7500万股A类普通股。 2.国际要闻 ⚫韩国总统李在明主持召开半导体、物理AI、AI数据中心民官联合推进会 韩国总统李在明主持召开半导体、物理AI、AI数据中心民官联合推进会，要求打好三大项目“速度战”。他强调，政府应提前消除企业投资和项目建设过程中可能遇到的各种障碍，绝不能因行政审批程序拖延而影响投资和项目落地。 ⚫英伟达回应AI服务器架构延后报道，称公司路线图保持不变 英伟达回应AI服务器架构延后的报道，称公司路线图保持不变。7月6日，研究机构SemiAnalysis在X平台发文称，英伟达KyberNVL144架构系统在PCB制造环节遭遇挫折。当天，亚洲印刷电路板(PCB)板制造商的股价重挫。英伟达最大的供应商之一的日本PCB制造商揖斐电股价一度下跌10%。相关供应链公司中，建滔积层板H股一度重挫18%，台光电下跌10%，三星电机一度下跌11%。 ⚫英特尔确认上调旗下部分消费级与服务器级CPU价格 英特尔确认上调旗下部分消费级与服务器级CPU价格，理由是市场环境变化、成本上升以及相关产品需求持续旺盛。此次涨价中，消费级旗舰产品涨幅在30至50美元之间，而数据中心级产品的价格涨幅则达到数百乃至逾千美元。 ⚫微软旗下Xbox宣布启动战略重组，拟裁员约3200人 微软旗下Xbox宣布启动战略重组，拟裁员约3200人，占其员工总数的20%，并同步剥离五家游戏开发工作室。除Xbox外，微软销售等部门也将裁撤约3200个岗位，两部门合计裁员约6400人。 3.国内要闻 ⚫中央网信办深入开展整治AI应用乱象专项行动第一阶段工作 中央网信办深入开展整治AI应用乱象专项行动第一阶段工作，累计处置违规网站、应用程序、智能体等AI产品1.4万余款，清理违法违规信息600余万条。下阶段，将重点整治利用AI技术制作发布虚假信息、从事网络水军活动等问题。 ⚫2026年第三批“两重”建设项目近日已下达，共安排超长期特别国债资金1935亿元 2026年第三批“两重”建设项目近日已下达，共安排超长期特别国债资金1935亿元。至此，今年“两重”建设项目清单已全部下达完毕。今年以来，国家发改委联合有关行业主管部门，共安排8000亿元支持了1417个重大项目建设。 ⚫华为Mate90系列计划搭载基于韬定律的新麒麟芯片 知情人士透露，将于今年秋季发布的华为Mate90系列，计划搭载基于韬定律的新麒麟芯片。 ⚫腾讯混元正式发布Hy3 腾讯混元正式发布Hy3。Hy3基于preview版本进一步提升了后训练数据的质量和多样性，扩大了RL算力规模，在推理、智能体、长上下文等任务上显著进步，取得了比肩国内外更大尺寸旗舰模型的效果。 4.重要公告 ⚫彩虹股份(600707，未评级)：7月6日公告，公司以自筹资金19.16亿元收购控股子公司虹阳显示（咸阳）科技有限公司（简称“虹阳显示”）少数股东合计持有的虹阳显示33.42%的股权。收购完成后，公司持有虹阳显示的股权比例将由62.4%增至95.82%。 ⚫有研新材(600206，未评级)：7月6日公告，自公司2024年度向特定对象发行A股股票方案公布以来，公司与相关中介机构积极推进各项工作。现综合考虑当前资本市场环境变化、公司实际情况及未来发展规划等诸多因素，经与各方充分沟通及审慎分析后，公司决定终止2024年度向特定对象发行A股股票事项，并向上交所申请 撤回相关申请文件。 ⚫德福科技(301511，未评级)：7月6日公告，公司拟定增募资不超过28亿元（含），用于5万吨人工智能高端电子电路AI铜箔项目和补充流动资金。 ⚫视源股份(002841，增持)：7月6日发布业绩预告，预计2026年上半年归属于上市公司股东的净利润14.5亿元—16.5亿元，同比增长264.62%—314.91%；基本每股收益2.07元—2.36元。报告期内，公司聚焦核心业务发展，围绕产品迭代升级、AI技术融合应用及全球化市场拓展持续发力，业绩实现同比增长，整体经营质量持续向好。此外，公司参投企业上市产生公允价值变动收益同比增加5.22亿元，该收益计入非经常性损益，后续将随被投企业股权公允价值变动而波动。 5.研报推荐 【金元通信】通信行业周报20260705—光模块龙头公司回应市场传闻 ⚫本周（6.29-7.3）沪深300指数收盘下跌0.54%，通信行业指数大跌9.17%。本周通信行业指数大幅跑输沪深300指数8.63个百分点。 ⚫据Choice数据，本周通信行业成分个股中有60家上涨60家下跌，其中锐捷网络（49.43%）、星网锐捷（32.2%）、中通国脉（26.73%）占据了行业周涨幅榜的前三名。⚫7月5日光模块龙头公司中际旭创（300308.SZ,未评级）在深交所互动易平台否定了“上游物料炫光片被封锁”的传言。而对于康宁玻璃桥技术，公司认为即使未来CPO技术成为主流，公司多元化的技术布局也能充分适配。⚫维持通信行业强于大市的投资评级。本周通信行业市场指标出现明显下行，部分传统行业开始出现在市场热点指标前排，前期市场热点极度集中的态势或将缓解。临近中报期，可继续关注具有明确业绩增长的光通信领域重点上市公司。⚫风险因素分析：地缘政治风险、Agent落地不及预期、算力成本与投资收益率压力等。 【金元交运】低空经济行业周报（第27周）：新《民航法》自7月1日起正式实施 ⚫板块行情回顾： 本周低空经济指数涨3.88%，相对沪深300涨幅4.42%，日均成交额3290亿元，相较上周微降7%。 ⚫个股表现： 本周涨幅前五个股为*ST航图（688066.SH，未评级）、中简科技（300777.SZ，未评级）、卧龙电驱（600580.SH，未评级）、震裕科技（300953.SZ，未评级）、航天电器（002025.SZ，未评级）；跌幅前五个股为宗申动力（001696.SZ，未评级）、信维通信（300136.SZ，未评级）、爱乐达（300696.SZ，未评级）、安泰科技（000969.SZ，未评级）、中复神鹰（688295.SH，未评级）。 ⚫行业动态： 1．齐飞航空与航空工业自控公司达成战略合作，共建eVTOL自主可控GNC系统；2．蓝色向量半年多轮融资超4亿元；3．重庆梁平开通10条乡土低空物流航线。 ⚫政策动态 1.新《民航法》自7月1日起正式实施：低空经济发展政策导向更加明确；提出完善支持低空经济的政策措施，优化低空空域资源配置，建设民用低空飞行和应用相关服务监管平台，建立健全适应低空经济发展要求的适航审定、飞行管理等制度和标准，鼓励低空经济领域技术创新和应用拓展。 2.十部门《关于完善现代化都市圈综合交通运输体系的指导意见》发布：发展“出行即服务”模式，研究推进eVTOL载人飞行示范应用；因地制宜规划建设都市圈无人机物流起降场站和航线网络，拓展低空货运、应急救援、养护巡检等应用场景。 ⚫风险提示：低空空域开放不及预期；电池、电驱技术发展不及预期；下游应用场景开拓、民众需求不及预期；产业发展进程不及预期；市场竞争激烈程度超出预期。 金元证券股票投资评级标准： 买入：预期未来6个月内股价收益率超越沪深300指数的涨跌幅15%以上；增持：预期未来6个月内股价收益率超越沪深300指数的涨跌幅5%～15%；中性：预期未来6个月内股价收益率相对沪深300指数涨跌幅差异在-5%～+5%之间；减持：预期未来6个月内股价收益率弱于沪深300指数的涨跌幅5%以上。 金元证券行业投资评级标准： 强于大市：预期行业相关指数在未来6个月内超越沪深300指数表现；中性：预期行业相关指数在未来6个月内基本与沪深300指数表现持平；弱于大市：预期行业相关指数在未来6个月内明显弱于沪深300指数表现。 金元证券机构销售负责人：詹宝强电子邮件：zhanbq@jyzq.cn 免责声明 本报告由金元证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投