融达期货玉米周报-玉米磨底尚未结束，天气情况或被反复炒作

交易咨询业务资格：证监许可〔2011〕1458号 期货研究报告 玉米周报|2026-07-05 作者： 【玉米磨底尚未结束，天气情况或被反复炒作】 王彬玉米分析师 【市场动态】 1、市场价格整理：截至7月3日，全国玉米周均价2365元/吨，下跌2元/吨。期玉米主力2609合约收盘价格2305（-18）元/吨。锦州港入库价2300元/吨（-0），基差-5（+18）。东北深加工企业干粮收购均价2250元/吨，上周2253元/吨，去年同期2275元/吨；华北深加工企业收购均价2393元/吨，上周2398元/吨，去年同期2480元/吨。（数据来源：我的钢联、大连商品期货交易所、吉林玉米批发市场） 从业资格证号：F3034834交易咨询证号：Z0013573 邮箱：wangb@rongdaqh.com 2、本周中储粮周拍卖情况：本周中储粮共进行8场玉米竞价采购交易，计划采购数量12.61万吨，实际成交12.33万吨，成交率97.80%。19场竞价销售交易，计划销售数量19.07万吨，实际成交10.89万吨，成交率57.13%。11场双向购销交易，计划交易数量14.65万吨，实际成交11.99万吨，成交率81.84%。（数据来源：我的钢联） 【基本面分析】 本周玉米期货延续持续磨底走势，周线继续收阴，市场多空博弈加剧，核心分歧集中在产区天气差异与供需现实之间。新季种植成本明确，现货底部支撑稳固，但新麦、政策性稻谷持续分流饲用需求，压制价格上行空间，行情整体区间震荡。前期利空信息集中爆发后盘面基本交易完毕，现阶段多头主要交易天气预期，东北今年降水显著多于往年，阶段性连阴雨持续覆盖主产区，墒情整体充足，缓解前期干旱；但低洼地块出现渍涝，长期寡照延缓玉米生长进度，积温不足拉长生长期，后期倒伏、病害风险上升，持续给远月盘面带来天气溢价支撑。华北、黄淮夏玉米则面临持续高温威胁，7-8 月进入授粉关键期，长时间高温易造成花粉活性下降、结实率降低，存在单产受损预期，成为远期多头重要逻辑。总的来说，近月受替代品压制，反弹动力不足，远月持续交易东北多雨渍涝、华北高温减产预期，下跌幅度被天气题材约束。无极端灾害下，难以走出单边上涨，若东北大范围积水、华北持续极端高温，新季玉米风险溢价攀升，盘面将快速修复。后续重点跟踪东北排涝进度、华北高温持续时长以及小麦饲用替代规模。（数据来源：吉林玉米批发市场） 【总结】 1、观点：2300-2360区间震荡，考虑宽跨式期权操作。 2、核心逻辑：（1）饲用稻谷及进口玉米拍卖补充供给，叠加芽麦替代压制玉米价格；（2）产区降雨引发墒情担忧，种植端风险溢价抬升；（3）新季玉米种植成本形成底部支撑；（4）降雨影响物流，贸易商挺价意愿偏强，博弈7-8月行情；（5）消费企业进入库存消耗阶段，补库意愿偏低。 数据来源：融达期货，我的钢联 数据来源：融达期货，我的钢联 数据来源：融达期货，我的钢联 数据来源：融达期货，我的钢联 【免责声明及风险提示】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告非期货交易咨询业务项下服务。本报告所载观点、结论及信息仅为对市场或相关标的的研究阐述，仅作参考之用，不构成任何形式的投资建议或交易决策依据，也不构成任何形式的保证或承诺。投资者应自主做出期货交易决策，不应以本报告取代其独立判断，并独立承担期货交易后果。 市场有风险，投资需谨慎。 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。 网页端，请电脑登录网址：https://dt.rongdaqh.com/index 手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。