研报总结
锂电板块
- 行业动态：宁德时代枧下窝矿获批安全生产许可证，线上直销平台投入运营，拟收购山东亘元；日科化学拟收购宁德时代参股锂电材料企业山东亘元。
- 市场表现：申万电池指数上涨0.96%，跑赢沪深300；核心标的中科达利、星源材质、比亚迪涨幅较大。
- 销量跟踪：5月欧洲9国新能源汽车销量30.53万辆，同环比+33%/+6%；国内电动车销量持续增长。
- 投资建议：关注电池公司宁德时代、安孚科技、鹏辉能源、亿纬锂能；材料公司龙蟠科技、海科新源、石大胜华、佛塑科技、天赐材料；看好钠电和固态电池，建议关注维科技术、万顺新材、鼎胜新材、普利特、厦钨新能、宏工科技、纳克诺尔、国轩高科、星源材质、容百科技。
储能板块
- 政策及事件：路透社传美国政府拟禁止外国逆变器进入美国市场。
- 投资建议：大储板块关注阳光电源、海博思创、阿特斯、上能电气、盛弘股份、禾望电气、正泰电源、科华数据；户储板块关注德业股份、艾罗能源、固德威、锦浪科技。
电网设备板块
- 事件：韩国宣布“三大超级项目”，计划2035年AI数据中心规模达18.4GW。
- 投资建议：关注特高压标的许继电气、平高电气、中国西电、国电南瑞；电力设备出口标的思源电气、海兴电力、三星医疗、华明装备。
光伏板块
- 产业链价格：硅料价格走弱，硅片价格维持上周水位，N型电池片价格下跌，组件价格出现下调，光伏玻璃价格不变，EVA粒子价格下降。
- 事件：TCL中环完成一道新能并购并拟技改45GWBC产线；三部委发布三项光伏能耗能效国标；2026IntersolarEurope会后观察技术竞赛白热化，市场变量持续累积。
- 投资建议：关注北美地面及太空光伏核心卡位龙头设备、辅材、制造公司；关注商业航天军备竞赛国内链核心环节龙头。
风电板块
- 海风进展：国内各区域项目审批、招投标、施工进展；全球其他区域情况。
- 其他新闻：维斯塔斯核心法务高管加盟明阳智能；伊莱特提交沪市主板IPO申请；南高齿2025年年报业绩扭亏为盈。
- 招标及中标数据：2026年1-5月国内风电累计新增装机25.1GW，同比-45.9%；陆上风电机组招标36.7GW，海上风电机组招标1.7GW；陆风、海风中标均价分析。
- 原材料价格：中厚板、铸造生铁、环氧树脂价格走势。
- 投资建议：重视Q2业绩好下半年继续加速且有订单等催化最近超跌的海风标的以及核心零部件标的；其他标的。
氢能&绿醇
- 投资建议：关注中国天楹、嘉泽新能、电投绿能、中集安瑞科、佛燃能源、金风科技等。
风险提示
- 装机不及预期，原材料大幅上涨，竞争加剧，研报使用的信息更新不及时风险，第三方数据存在误差或滞后的风险。
