北交所融资融券余额与北证50指数走势较为一致，2026年初均达阶段新高，7月1日融资融券余额创94.08亿元历史新高。两融余额占流通市值占比稳步增长，2026年上半年均值达1.62%，同比增长0.47个百分点。融资净买入额向非北证50的科技题材股和次新股倾斜，排名前20企业中北证50成分股仅6家，这些企业区间内涨幅均值为68.90%，高于北证50涨幅3.17个百分点。融资融券余额排名前20的企业中，平均市值达125.50亿元，仅有5家企业不是北证50指数成分股，其中4家为2026年上市新股。与科创板及创业板对比，北交所两融余额占流通市值比例均低于科创板和创业板，体现其融资交易活跃性差距。
北交所市场表现方面，本周北证50微涨，北证A股市盈率由38.56X上涨至39.22X。流动性表现方面，北证A股本周日均成交额223.81亿元，较上周下降8.17%，日均换手率达4.41%，较上周下降0.30个百分点。指数流动性表现方面，北证50和北证专精特新指数本周日均换手率分别为2.46%和3.79%，分别较上周同比下滑0.34个百分点和0.23个百分点。年均流动性方面，2026年北交所日均成交额均值为218.30亿元，日均换手率均值为4.38%。估值方面，北交所相对创业板和科创板的估值折价进一步拉大，折价分别达-10.89X和-65.24X，北交所相对创业板的估值折价均值已回落至2024年四季度以来的较低位置，相对科创板的估值折价已来到2024年至今最低点。
新股上市方面，2025年1月1日至2026年7月3日，北交所共有63家企业新发上市，2026年6月29日~2026年7月3日企业科莱瑞迪、吉和昌和益坤电气在北交所上市。2025年至今首日涨幅最大的前3家企业由大鹏工业（1211.11%）、蘅东光（878.16%）、新睿电子（800.67%）保持。从新股发行节奏上来看，2024年全年发行新股23家，2025年北交所上市企业26家，截至2026年7月3日，2026年北交所上市企业37家。
新三板方面，挂牌企业总数呈现先增长后缓步减少的趋势，2017年11月底达到最高点11645家，总市值50948.99亿元，截至2026年6月底，新三板挂牌企业5863家，总市值30658.47亿元。新三板总市值缓坡下滑后趋于平稳微增，2026年6月成交额为90.85亿元，定增额度在2014-2015年间大幅增长，2015年合计定增募集额度595.62亿元，随后有所下降，2022年达到207.54亿元。新三板作为服务中小企业的重要资本市场平台，挂牌企业群体在产业链覆盖上呈现出显著的广泛性与多元化特征，软件服务、机械、硬件设备、化工、企业服务的企业数量占比超过5%。长期以来新三板培育出902家在沪深北以及港交所上市企业，其中专精特新小巨人有24家、15家、97家、116家、209家、7家。
北交所IPO审核方面，本周2家企业过会，受理50家企业。截至2026年7月3日，北交所已过会未申购企业中待上市企业50家；已注册企业9家；提交注册企业32家；已过会企业9家。北交所监管动态方面，对39起证券异常交易行为采取暂停证券账户交易、出具警示函等自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对1起上市公司重大事项进行专项核查。
展望后市，北交所与科创板和创业板估值性价比进一步凸显，建议围绕盈利和景气加速度进行筛选，寻找新的主线。建议关注业绩增长前景较为确定、估值调整后相对合理、具备稀缺性标的单项冠军，以及高景气赛道中北交所中特有的细分产业链龙头的公司。
