横店东磁 0703重大更新厚积薄发的芯片电感龙一

2026-07-04 未知机构七个橙子一朵发🍊

客户端进展：N公司本次来访进入实质阶段，G公司预计将很快同样落地实质内容，表明公司与主要客户的合作正在取得实质性进展。
产能规划：公司产能扩张计划如下：
- 2026年底产值预计达到8亿元；
- 2027年底产值预计扩至30亿元；
- 2028年或规划至60亿元。公司并非激进扩产，产能规划主要基于可见订单，确保供需匹配。
电感行业通胀逻辑：
- 第一层通胀（供需缺口）：Q3起电感行业可能酝酿涨价，因日韩磁粉扩产较慢而需求高增，尤其高端产品TLVR明年或出现巨大产能缺口。
- 第二层通胀（价值量提升）：产品形态从一体化电感向TLVR升级，再向多线圈方案升级，价值量从0.5美元提升至1.5美元至3美元或更高。
- 第三层通胀（用量提升）：GB到VR系列，单GPU电感用量翻倍以上，TPU电感用量同样增加。
TLVR升级趋势：TLVR升级趋势明确，但生产难度较高，需关注公司在技术攻关和产能爬坡方面的能力。