浙江东方机构调研纪要

调研日期: 2026-07-02 浙江东方金融控股集团股份有限公司成立于1988年,是一家拥有信托、期货、保险、融资租赁、基金投资与管理、财富管理等多项金融业务的控股集团。该公司是浙江省国资委下属浙江省国际贸易集团有限公司旗下的核心企业,并于1997年在上海证券交易所上市。在2017年的资产重组之后,浙江东方金融控股集团成为了一家跨越式发展的金融集团。在金融板块,公司通过浙金信托、大地期货、中韩人寿、国金租赁、东方产融、般若财富、东方嘉富等金融和投资类子公司,为客户提供多层次全方位的资产管理服务。此外,公司还持有永安期货(833840)、华安证券(600909)、硅谷天堂(833044)等企业股权。在商贸板块,公司持续推进整合重组和转型升级,推出“东方优品”定制品牌,打造拳头产品,创新营销方式,积极融入国内国际“双循环”。 1. 问:请介绍各个金融子公司的业务发展情况? 答:公司旗下主要包含保险、期货、信托、融资租赁、私募股权基金等金融业务。今年以来,保险公司强化资产负债管理,统筹加大各类风险管理力度,优化业务结构,提升投资能力,进一步推进降本提质的增效举措,业务价值持续增长。期货公司方面,风险管理业务受实体套保需求持续放量的影响,增量利润弹性突出,自营投资业务策略稳健,实现资产保值增值,增厚公司利润。信托公司方面,围绕“大财富、强资管、优生态”核心发展战略,金融同业合作持续深化,财富管理服务信托、破产重整服务信托、标品业务助力规模增长。融资租赁公司方面,依旧保持高位的经营质量,重点深耕特色医疗、绿色能源两大差异化板块构建核心竞争力,持续加大直租业务拓展力度,同步探索科创企业知识产权租赁、低空经济等创新业务。私募基金公司方面,强化投研能力,完善风控体系,积极探索支持科技创新与新质生产力发展的有效机制,持续推进新设基金落地,提升基金群能级,打造差异化基金投资管理平台。 2. 问:公司旗下私募股权基金有什么特色?具体投资方向是什么? 答:公司基金板块按照主业赋能+前沿卡位双线并行,既服务集团医药商贸基本盘升级,又用市场化机制在前沿硬科技侧布局未来。其中,全资子公司东方产融依托国贸集团产业资源优势,深化产融协同;参股公司东方嘉富偏早期孵化,“投早投小投硬科技”,外延式扩展,发展潜力更大,主要在量子科技、生物制造、具身智能等方向,持续做前瞻布局。例如东方嘉富作为管理人的基金出资7,000万元投资研发具身智能化模型的企业千寻智能,出资4000万元投资了研发具身智能零部件灵巧手及电驱系统的企业曦诺未来,出资5,000万元投资了专注量子计算的企业逻辑比特,出资5,000万元投资了AI推理算力与边端智能企业元川微,出资5000万元投资了研发端侧大模型芯片的光羽芯辰。 3. 问:公司金控牌照申请进展如何?后面有什么规划? 答:近年来,公司稳扎稳打,积极开展定增、收购银行股权等资本运作,持续优化和创新金融子公司产品体系,不断通过改革提升管理效率,逐步提升公司的盈利水平和核心竞争力。“十五五”期间,公司将持续关注金控监管新规动态,对照金控监管要求做强金融主业实力,并完 善治理、人才、财务、风控、数字化等管控机制。同时,积极打造金融生态圈,完善“产融投一体化”的协同机制,深化融融协同合作,推动产融协同聚焦综合场景,构建本级统筹、条线自建的主动投资管理体系,不断提升公司综合实力。 4. 问:公司对回购股票进行出售,具体原因是什么? 答:2024年,公司积极响应号召,通过股票回购维护公司股价稳定;同时公司在公告中明确,后续将按照监管规则,采用集中竞价交易方式出售。根据回购相关制度要求,若本次回购股份未在2027年5月之前完成出售,该部分股票需注销,考虑到未来金控申报的要求,公司需要保持目前的股本规模。此外,公司“十五五”规划已经确定,一方面将通过强专业、调结构等提升现有金融业务的内涵式发展,另一方面也将持续寻求战略性金融业务的增持与市场化并购机遇,培育新业务增长点。结合经营发展所需,公司计划择机处置永安期货、回购股份等流动性较优的资产,为后续项目推进做好准备。 5. 问:公司目前资产负债率水平如何?如何设定和控制整体杠杆率上限?如何对各项高流动性负债、公司的期限管理做出安排?答:截至2026年3月31日,上市公司有息负债规模164.32亿元,资产负债率为68.20%,低于同行业平均水平。公司整体杠杆率在综合考虑公司战略规划、成员公司资金发展需求以及上级单位对于浙江东方资产负债水平的管理的基础上设定,同时也要求各成员公司严格控制流动性、杠杆率等指标。 流动性管理方面,公司按照负债期限进行分级,短期高流动性负债,使用短期可变现资金覆盖,中长期负债匹配中长期资产,严控集中到期、严控短债长投,保持安全流动性缓冲。公司定期开展流动性压力测试,对冲市场波动风险,持续拉长整体债务平均久期,降低公开市场刚性兑付带来的流动性风险。目前,公司负债主要通过自有资金及日常经营产生的现金流等覆盖还款。