集运指数（欧线）期货周报

周度要点总结

本周集运指数（欧线）期货价格涨跌不一，主力合约EC2607收跌3.02%，远月合约收跌幅度在-4%至-2%之间。最新SCFIS欧线结算运价指数为3358.62，较上周上涨349.62点，环比上行11.6%。

消息回顾与分析

• 美伊局势：美国和伊朗在卡塔尔多哈进行间接技术性会谈，重点围绕落实美伊谅解备忘录，讨论内容包括伊朗冻结资金返还以及确保霍尔木兹海峡海上安全等议题。伊朗称美国违反谅解备忘录承诺，将建立监督机制审查违规行为。美国副总统万斯表示，美伊间接会谈进展顺利，核问题相关讨论将很快开始。卡塔尔外交大臣穆罕默德表示，各方已同意在未来一段时间继续推进讨论，并在前伊朗最高领袖葬礼仪式结束后，尽早安排下一轮会谈。
• 霍尔木兹海峡：阿曼反对向通过霍尔木兹海峡的船只征收过境费，但对讨论与海事服务相关的收费持开放态度。部分欧洲大国承认，霍尔木兹海峡收取通行费已不可避免。
• 全球经济风险：国际清算银行发布报告称，全球公共债务攀升、金融体系脆弱性凸显、人工智能投资热潮可持续性存疑等多重因素正在放大全球经济风险，各国必须实施稳健审慎的宏观政策。

市场数据

• 期货合约：主力合约EC2608成交量、持仓量集体上涨。
• 基差与价差：本周集运指数（欧线）期货合约基差、价差持续收敛。
• 出口集装箱运价指数：上海出口集装箱运价指数持续高涨，中国出口集装箱运价综合指数及欧线指数同样录得上涨。
• 集装箱船运力：全球集装箱运力持续增长，欧线运力波动回升；本周BDI及BPI回落，运价现价波动大。
• 租船价格：本周好望角型船租船价格震荡回落。
• 人民币兑美元：离岸和在岸价差收敛。

行情展望与策略

美伊局势超预期好转导致此前能源价格飙升带来的负面影响边际减弱，霍尔木兹海峡的逐步开启料缓解此前带来的运价压力。但由于美伊谈判仍未涉及核、浓缩釉处置等关键议题，市场对远月合约仍处于观望态度。此外，头部船司宣涨不及预期，落地情况依旧需要观察，短期运价缺乏上行支撑。建议投资者谨慎为主，注意操作节奏及风险控制。