宏观与产业
- 中国PMI数据：5月官方制造业PMI为50%，位于临界点，非制造业PMI为50.1%，回升；综合PMI产出指数为50.5%，上升，显示企业生产经营活动总体扩张。高技术制造业PMI连续16个月位于扩张区间。
- A股指数样本调整：沪深300、中证500、深证成指、创业板指、科创50指数样本调整方案公布，信息技术、通信服务与工业等行业样本数量及权重上升，行业配比更均衡。
- 印度棉花进口关税：自6月1日起暂时免除棉花进口关税，有效期至10月31日。
- 全球市场大事：中国将公布5月外汇储备数据；成品油调价窗口开启；宇树科技科创板IPO将于6月1日上会。美伊谈判陷入拉锯战，协议落地可能需一周或更长时间。英伟达GTC Taipei 2026大会开幕，微软年度开发者大会、Computex大会将召开，OPEC+产油国会议将举行。
资本市场
- A股与港股市场：周五A股震荡走低，上证指数跌0.73%，深证成指跌1.81%，创业板指跌2.11%，科创50跌5.04%。成交额3.34万亿元。半导体产业链回调，电力股强势，零售、白酒、地产股冲高回落。受MSCI成份股调整影响，多股尾盘异动。恒生指数涨0.7%，恒生科技指数跌0.09%，南向资金净买入近19亿港元。
- 美股、美债与美元：美国三大股指全线收涨，续创历史新高。道指涨0.72%，标普500指数涨0.22%，纳指涨0.2%。IBM涨超12%，赛富时涨逾8%。万得美国科技七巨头指数跌0.39%，谷歌跌超2%，英伟达跌逾1%。美债收益率多数收跌，10年期美债收益率报4.437%。美元指数跌0.08%报98.93，非美货币多数上涨。
- 国际贵金属期货：COMEX黄金期货涨0.83%报4569.90美元/盎司，周涨0.28%；COMEX白银期货跌0.43%报75.58美元/盎司，周跌0.81%。
- 上期能源与黑色金属：原油、低硫燃料油期货合约涨跌停板幅度为17%，保证金比例及日内开仓交易限额调整。尿素市场“外热内稳”，中东地区报价上涨，国内市场稳定。螺纹热卷双焦震荡收涨，铁矿收跌。焦炭第五轮提价启动，钢价短期震荡偏强。
- 农产品与三大胶：马来西亚B15生物柴油实施，棕榈油价格或受提振。豆粕累库，生猪养殖亏损，双粕短期区间震荡。三胶集体飘红，BR反弹力度偏弱，NR及RU高位震荡，短期区间震荡偏强。
研究结论
- A股市场短期情绪释放，科技成长赛道获利盘兑现，资金转向消费与防御板块。指数样本调整或平滑短期冲击，但小市值调入股仍可能波动。
- 美股科技股分化，美债收益率多数收跌，美元走弱。美伊谈判不确定性影响市场情绪。
- 黄金短期观望，长期仍具上行潜力。黑色金属短期震荡偏强，农产品油强粕弱，三大胶区间震荡偏强。
