广发轻工- 天安新材调研情况更新

2026-07-02 未知机构 Marco.M

太阳主业：受地产后周期影响，行业下滑，但公司市占率持续提升。地产相关业务承压，汽车内饰、防火面材、薄膜赛道及海外业务增长。预计2026年业绩释放节奏前低后高，整体稳健，表观利润增速可观，投资收益贡献较大。
太阳若铂：持股比例增至30%，后续有望持续加大。聚焦橡胶加工、农业、水产加工等智能化领域，通过天安拓展客户资源。订单已放量至千万级别，实现盈亏平衡，后续将落地整机与皮肤衣业务。
太阳烁光：参股公司，后续比例预计提升。光互联技术布局2D垂直/倾斜孔阵列、高通道V槽、三维光波导等领域。FAU方面，36通道以上玻璃V槽板超快激光非接触加工技术已小批量试产，Q4有望放量。产能充足，预计年底开始爬坡。
太阳烁光新技术储备：远期储备TGV玻璃基板激光技术，波导方面正探索glassbridge路径，先发优势明显。
研究结论：公司近期催化较多，存在较大预期差。