商品期权全景数据

商品期权全景数据Commodity Options Daily Report 摘要 【行情复盘】 作者：史伟澈从业资格证号：F03149448投资咨询证号：Z0023072联系方式：-- 国内商品期市收盘多数下跌，能源品跌幅居前，原油跌5.67%；化工品多数下跌，丁二烯橡胶跌3.00%；基本金属全部下跌，氧化铝跌1.87%；航运期货全部下跌，集运指数(欧线)跌1.83%；非金属建材涨跌参半，PVC跌1.55%；新能源材料多数下跌，多晶硅跌1.44%；黑色系涨跌参半，焦炭跌0.96%；农副产品多数下跌，红枣跌0.87%；贵金属涨幅居前，铂金涨5.48%；油脂油料多数上涨，豆粕涨0.88%。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年07月02日星期四 【重要资讯】 1、美油主力合约收跌2.03%，报68.09美元/桶；布油主力合约跌2.41%，报71.19美元/桶。中东地缘局势缓和，霍尔木兹海峡航运逐步恢复，此前因冲突推升的地缘风险溢价快速消退，美伊谈判取得进展，伊朗原油出口逐步恢复，供应端紧张预期大幅缓解；美国原油产量和出口量均创历史新高，多家机构预计全球原油市场将出现供应过剩；同时全球工业复苏节奏放缓，原油整体需求受约束，多重因素共同压制油价。 2、一位美国官员表示，目前经霍尔木兹海峡运输的原油已恢复至日均超过1000万桶。伊朗官员称，伊朗已准备向除以色列外的所有国家出售石油，并希望借助美国给予的60天制裁豁免扩大出口，同时将印度视为重点拓展市场之一。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 3、美国贸易代表杰米森·格里尔表示，美国决定不续签与加拿大和墨西哥的贸易协定，而是选择对该协定进行年度审查。美墨加协定于2020年7月1日正式生效，2036年到期。 4、欧洲议会国际贸易委员会主席朗格表示，7月1日，欧美贸易协议正式实施，欧洲议会推动建立的相关“安全网”机制也同步生效。对于美国总统特朗普近日发出的关税威胁，朗格称欧盟已具备应对相关风险的政策工具。 5、美联储主席沃什在欧洲央行中央银行论坛上重申，不会对未来利率政策给出前瞻性指引。沃什表示，通胀风险已降低，但通胀水平仍然过高。美联储将“开辟一条新的政策路径”，希望7月会议时大家能够展开充分讨论。他还强调，美联储将保持政策独立性，并将继续推动缩减资产负债表。沃什还认为，AI正在重塑经济，但AI是否具有通胀效应仍待观察。 【策略建议】 2026年上半年大宗商品市场呈现高波动、强分化特征，核心定价逻辑围绕"秩序新章的三重奏"展开：地缘政治博弈、战略安全诉求、新兴需求增长。当前市场已从"避险与宽松"逻辑向"滞胀与高利率"逻辑切换，品种间结构性分化加剧。 贵金属：贵金属价格与美联储降息预期高度相关。当前美国CPI逼 近4%，PPI加速上行，市场降息预期彻底降温，甚至计价7月重启加息可能性，这对无息资产形成估值压制。但中长期看，全球高债务环境和地缘不确定性仍支撑贵金属的配置价值。白银因兼具金融和工业双属性，波动更大、弹性更强。目前波动率处于低位，可逢低布局牛差策略，或关注新一轮行情的看涨期权做多机会。 有色：AI数据中心从"低功率、分布式"向"超高功率密度"演进，带动工业金属需求显著提升。可重点关注铜、锡等板块核心领涨品种。期权波动率处于低位，可滚动布局牛市价差策略。 能源化工：美伊冲突引发霍尔木兹海峡供应中断风险，3月以来对能源市场产生显著冲击。但6月以来谈判反复，地缘溢价有所回落，市场从"战争预期"转向"谈判拉锯"定价。能化品整体价格及波动率已基本回落至战争前水平。但战争对供给的扰动短期不可逆，整体不宜过度看空，可布局化工品的阶段性反弹升波机会。 农产品：当前厄尔尼诺现象持续发展，成为下半年核心增量变量，叠加能源价格上涨推升化肥成本，农产品生产成本系统性抬升。整体看，农产品易涨难跌，价格和波动率双双处于低位的品种，有反弹升波趋势，空头策略谨慎。弱现实强预期大背景下，可布局逢低卖沽策略，等待行情筑底反弹。 黑色：房地产持续低迷是黑色系最大压制因素，尽管山西煤矿爆炸等事件点燃短期预期差，但基本面难改弱势。在下游无利润、内需无支撑环境下，价格上行空间有限。维持逢高做空思路，买入看跌期权或逢高备兑。 【风险提示】 合约选择：优先选择主力合约，规避临近到期合约的时间价值快速损耗风险。 波动率管理：若隐含波动率处于历史低位（分位数<30%），可优先买入期权；若隐含波动率偏高（分位数>70%），可考虑卖出期权或价差组合。 政策与宏观风险：中美贸易协定签署进度、美联储货币政策调整可能引发商品市场情绪逆转，需密切关注相关资讯对趋势的影响。 期权流动性风险：部分小品种期权成交清淡，买卖价差较大，建议优先交易主流标的。 一、各交易所期权汇总.............................................................................................................................2二、饲料养殖...........................................................................................................................................3三、油脂油料...........................................................................................................................................4四、软商品..............................................................................................................................................4五、化工..................................................................................................................................................5六、钢铁建材...........................................................................................................................................6七、有色新能源.......................................................................................................................................7八、贵金属..............................................................................................................................................8 一、各交易所期权汇总 二、饲料养殖 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、油脂油料 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 四、软商品 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 五、化工 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 六、钢铁建材 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 七、有色新能源 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 八、贵金属 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。