行情分析
尿素今日低开低走，行情稳定为主，部分地区成交价格疲软。河北、山东、河南等地尿素工厂主流出厂价格范围在1750-1780元/吨。基本面延续过剩，本期累库6.67万吨，降价吸单效果不强，库存压力难以释放。下月月初有四五家企业检修计划，但库存仍同比偏高。秋季肥预收开启，农业需求逐渐增多，东北地区有需求，带动工厂收单形势尚可。工业需求无明显好转，硫磺价格上行，原料价格坚挺，复合肥秋季价格仍在商议，下游接受度有所提升。截至6月26日，复合肥工厂开工率32.22%，环比抬升0.2%，同比偏高2.11%。部分地区夏季肥扫尾，其他地区进入秋季肥备肥阶段，关注经销商及终端备肥积极性。工厂成品及原料库存均累库，需求量逐渐边际增多。弱稳持续，农业秋季肥采购谨慎观望，期现情绪弱，难以趋势性好转，但连续下挫易被刺激，谨慎多空。
期现行情
期货方面：尿素主力2609合约1730元/吨开盘，低开低走，收于1723元/吨，阴线，涨跌幅-0.98%，持仓量297328手（+7596手）。主力合约前二十名主力持仓席位看，多头+5155手，空头+8375手。一德期货净多单+795手，银河期货净多单+1046手；国泰君安净空单+2122手，东证期货净空单+2748手。
现货方面：行情稳定为主，部分地区成交价格疲软，河北、山东、河南等地尿素工厂主流出厂价格范围在1750-1780元/吨。
仓单数量：1997张，环比上个交易日+150张。
基差：河南地区9月合约基差67元/吨（+3元/吨）。
基本面跟踪
供应数据：全国尿素日产量21.59万吨，较昨日持平，开工率86.07%。
企业库存数据：中国尿素企业总库存量120.03万吨，较上周增加6.67万吨，环比增长5.88%。
预售订单天数：中国尿素企业预收订单天数5.29日，较上周期增加0.29日，环比增加5.80%。
研究结论
尿素市场基本面延续过剩，库存压力较大，但农业秋季肥预收及部分地区需求带动工厂收单尚可。期货及现货情绪均弱，难以趋势性好转，但连续下挫易被刺激，建议谨慎多空。关注秋季肥定价及下游备肥积极性。
