新型电力系统专题之电力交易概览：电改持续深化，催生多重业务机遇

电 改 持 续 深 化 ， 催 生 多 重 业 务 机 遇 行业研究·行业投资策略电力设备新能源·电力设备投资评级：优于大市 证券分析师：王蔚祺证券分析师：王晓声联系人：王喆萱010-88005313010-88005231wangweiqi2@guosen.com.cnwangxiaosheng@guosen.com.cnwangzhexuan@guosen.com.cnS0980520080003S0980523050002 u新能源装机持续增长，功率预测服务市场持续扩容 “十四五”以来，我国新能源装机保持较快增长，截至2025年底，风电，光伏占发电装机容量占比高达45%；2025年，风电、光伏发电量占比高达22%。根据《新型能源体系建设“十五五”规划》，预计2030年我国电力装机规模将达到5400GW，其中，新能源装机比重超过50%、将成为我国电力装机主体。功率预测通过对新能源发电进行提前量化预测，为电网应对波动提供参考依据以及时间窗口，是新能源渗透率持续提升背景下的必备工具；同时也是电力交易的前置条件。当前我国功率预测主要用于集中式新能源场站，而随着分布式新能源装机的增长，分布式配套功率预测也成为趋势。人工智能算法将在数据处理、模型构建、预测优化等方面进一步赋能功率预测。功率预测市场采用类SAAS收费模式，需求同时来自存量和增量装机。我们预计，2030年我国新能源功率预测服务费市场空间达到16.9亿元，26-30年CAGR达到24%。 u电力市场化改革持续深化，催生“数据-策略-解决方案”新需求 2015年“9号文”的发布吹响我国电改的号角，十余年来我国持续推动电力市场化改革，而上网电价作为电改的核心持续深化；2025年“136号文”的发布推动新能源上网电量全面入市，同时施行新老划断；而市场化改革范围从上网电价进一步拓展至辅助服务、容量市场等方面。十余年来，我国电力市场化交易规模持续扩大，2026年1-5月市场化交易电量占全社会用电量比例达到73%，且现货交易占比稳健提升。通过中长期交易+现货交易的模式，可以实现电力系统实时资源优化配置、促进新能源消纳、提升系统调节能力并正确引导投资。电力交易催生从数据到交易策略再到解决方案的多类型需求。除发电侧外，我国持续鼓励和推动用户侧和储能侧参与电力系统平衡和市场化交易，其中用户侧从被动的价格接受者变为市场参与者，储能侧未来在电能量、辅助服务和容量服务等方面将发挥重要作用。 u虚拟电厂将成为未来电力市场重要主体，算电协同助力算力产业快速发展 传统的电力系统运行架构为“源随荷动”，各类电源接受电网统一调度，各类用户根据自身需求自主决策用电行为。虚拟电厂推动电力系统转向“源荷互动”在用户侧将可控负荷、储能、分布式能源等多种资源聚合在一起，统一接受电网调度并参与电力交易。电网通过经济补贴等手段主动干预虚拟电厂用电行为，当电力供给紧张时可主动减小用电负荷，当电力供给过剩时可主动增大用电负荷，使电力用户具备“源-荷”双重身份。虚拟电厂对于缓解电力供需矛盾、促进新能源消纳具有重要意义，是未来电力系统中重要的调节资源。2024年以来，我国政策端持续发力，推动算电协同发展，助力算力产业和绿电行业协同健康发展。算电协同可实现促进新能源消纳、降低IDC/AIDC用电成本、提升电网灵活性与负荷影响能力、降低电网投资压力、缩短算力基础设施建设周期等作用。 u风险提示 新能源装机增速不及预期，电力市场化进程不及预期，数据中心建设进度不及预期，政策支持力度不及预期。 目录 1 新能源功率预测市场分析 2 我国电力交易改革概览 3 虚拟电厂与算电协同 “双碳”政策持续推进，我国新能源产业加速发展 Ø“双碳”政策持续推进，我国光伏、风电产业加速发展。2020年我国提出“2030年前达到碳达峰，2060年前实现碳中和”这一“双碳”目标后，各部门围绕新能源发展出台一系列政策举措，我国能源结构加速向绿色低碳转型，以风电、光伏为代表的新能源实现高速增长。根据国家能源局数据，2025年我国风电、光伏合计新增装机超430GW，其中，风电、光伏新增装机分别达119GW、316GW，同比+49%、+14%。依照2026年全国能源工作会议精神，我国将以更大力度推动绿色低碳转型，锚定2030年初步建成新型能源体系，确保如期实现“碳达峰”目标，实现“十五五”规划发展良好开局。另外，根据习近平主席于2025年9月24日在联合国气候变化峰会上的致辞，到2035年我国风电和光伏发电总装机容量将超过36亿千瓦，亦为我国新能源后续发展注入强大动能。 资料来源：公司官网，国家能源局，国信证券经济研究所整理及预测 资料来源：公司官网，国家能源局，国信证券经济研究所整理 新能源装机占比不断提升，逐渐成为我国电力装机主体 Ø新能源装机占比不断提升，成为我国新增发电装机的主导力量。国家能源局数据显示，截至2025年底，全国累计发电装机容量约3891GW，同比+16%；风电、光伏累计装机容量超1840GW，同比+31%，占全国发电总装机的比例达45%。其中，光伏发电装机容量约1200GW，同比+35%；风电装机容量约640GW，同比+23%，风电、光伏新能源装机规模再创历史新高。另外，2025年我国风电、光伏新增装机超430GW，占我国2025年新增发电装机总量约80%，已成为我国保障电力供应的重要力量。根据《新型能源体系建设“十五五”规划》，预计2030年我国电力装机规模将达到5400GW，其中，新能源装机比重超过50%、将成为我国电力装机主体，后续发展空间广阔。 资料来源：公司官网，国家能源局，国信证券经济研究所整理及预测 资料来源：公司官网，国家能源局，国信证券经济研究所整理 新能源发电占比逐年增长，功率预测重要性凸显 Ø我国新能源发电量占比逐年增长，对电网稳定运行提出挑战。2025年全年我国风电、光伏发电量2.3万亿千瓦时，同比增长26%，约占全部发电量的22%，风电、光伏发电量占比不断提升。但以风电、光伏为代表的新能源发电具有波动性、随机性、间歇性等特点，其出力骤变容易导致电网频率波动、过负荷或电压不稳，同时新能源出力与用电负荷在时空上的不匹配，容易在新能源出力较高时点造成电网堵塞，进而出现弃电问题。 Ø功率预测重要性凸显。功率预测通过对新能源发电进行提前量化预测，为电网应对波动提供参考依据以及时间窗口，保证电网电压、频率稳定性。同时，精准的预测为电网调度提供合理参考，优化机组启停和储能调度，提高电网对新能源的接纳能力，有效降低弃电率，保障大电网的安全稳定。对此国家有关部门制定了《电厂并网运行管理实施细则》设有单独条款规定新能源电站定时向电网调度部门报送功率预测数据。 资料来源：国家能源局，国信证券经济研究所整理 资料来源：国能日新招股说明书，国信证券经济研究所整理及预测 新能源功率预测要求 Ø新能源场站对自身发电功率的预测，包括中期、短期、超短期预测。根据各能源局发布的《发电厂并网运行管理实施细则》的要求，新能源电站必须于每天早上9点前向电网调度部门报送中期功率预测数据（包含短期功率预测结果），每15分钟向电网调度部门报送超短期功率预测数据。中期预测是指对未来240小时的新能源发电站的功率预测预报，短期预测是指次日零时到未来72小时的预测预报，超短期预测是指自上报时刻起未来15分钟至4小时的预测预报。两者时间分辨率均为15分钟。中、短期功率预测数据报送于电网后，用于电网调度做未来1天或数天的发电计划；超短期功率预测系对新能源电站及时发电功率的预测，用于电网调度做不同电能发电量的实时调控。 资料来源：伏特之光，国家能源局，国信证券经济研究所整理及预测 资料来源：公司公告，国信证券经济研究所整理及预测 新能源渗透率持续提升，功率预测考核要求不断趋严 Ø功率预测考核要求不断趋严。为保障电网的安全稳定运行，我国各地区能源监管机构对新能源电站发电功率预测的考核日趋严格。尤其自各地区陆续将“双细则”考核规范进行更新后，对集中式新能源场站在发电功率预测精度、功率预测时长和预测数据类别等方面正不断提出更高要求，并对考核规则更加精细化管理，免考核条件也在进一步收缩，考核罚款机制也得到了进一步的明确和加强。 分布式光伏新增装机高速增长，对电网运行带来挑战 Ø分布式光伏整县推进，新增装机高速增长。2021年，国家能源局启动分布式光伏整县推进工作，即以县域行政区域为单位，将分散的分布式光伏集约化开发，随后还确定试点县名单，叠加多地出台分布式光伏支持政策以及补贴，我国分布式光伏迎来快速发展，2022年我国分布式光伏装机达51GW、同比+75%，占当年新增光伏装机总量58%。 Ø分布式光伏对电网稳定运行带来压力和挑战。由于分布式光伏出力具备间歇性和波动性，且位置更为分散，电网机构在管理过程中面临电压越限、频率波动等技术难题，大幅提升其管理难度，伴随着分布式光伏行业规模的持续扩大，并网和消纳管理问题的严重性持续提升。2023年下半年以来，多地发布分布式光伏接网预警，并开始宣布暂停分布式光伏项目的备案工作，以此稳住已并网存量光伏的消纳水平，规避大面积弃光与电网运行故障风险。受此影响，2024年我国分布式光伏增速有所下滑，全年新增装机118GW，同比+23%。 资料来源：CPIA，国家能源局，国信证券经济研究所整理 分布式光伏”四可“要求推出，催生功率预测需求 Ø分布式光伏”四可“要求推出，催生功率预测需求。2024年4月，国家市场监督管理总局发布的《光伏发电系统接入配电网技术规定》首次将分布式光伏适用的发电功率预测技术进行了标准规范。2025年1月，国家能源局正式发布《分布式光伏发电开发建设管理办法》，明确提及分布式光伏发电项目应当实现“可观、可测、可调、可控”（“四可”），以保障分布式光伏发电高效可靠利用和电力系统安全稳定运行，存量分布式电站亦须逐步完成改造。且此前并不在强制功率预测考核范围内，绝大多数尚不具备功率预测能力。 人工智能赋能新能源功率预测：数智融合、精准预判 Ø人工智能赋能新能源功率预测：数智融合、精准预判。人工智能（AI）技术拥有卓越的数据处理能力、模式识别精度及预测优化策略，正推动着新能源预测从“经验驱动”到“数据-物理联合驱动”快速发展，重塑传统功率预测的数据处理、模型构建和预测优化，可提升新能源场站功率预测精度，更好支撑电网调度、新能源消纳分析等多项业务的开展。 Ø（1）数据处理方面：新能源预测涉及庞大的数据源，具体可以分为地理环境数据、设备数据、气象数据以及历史发电数据。但这些数据的类型、量级、采样频率存在较大差异，而AI可以进行数据预处理，实现对缺失数据的重构，并利用数据降维算法压缩高维参数，减少冗余信息，为提高后续模型的训练效率和预测精度打下基础。并且针对极端场景的少量数据，AI可以进行数据增强，利用原始少量样本生成大量样本进行训练，为后续功率预测提供参考。 人工智能赋能新能源功率预测：数智融合、精准预判 Ø（2）模型构建方面：单一算法无法覆盖所有数据特征和预测需求，每种预测模型有其固有的优势和局限，基于深度学习的AI算法可将不同的预测模型进行组合同时训练，可以基于相同的原始数据，也可以将原始序列分解，针对性地单独建模，最终通过对各模型加权求得更加精准预测结果。同时，AI可以利用算法不断优化预测模型，将不同环境对功率预测产生的影响直接融入模型，更好地预测出不同场景下新能源发电的出力曲线。 Ø（3）预测优化：AI能够对各模型的组合权重进行寻优，以达到最优预测性能。借助AI算法对预测结果与实际出力进行实时比对，识别误差并分析原因，通过反馈机制将误差信息传递至模型，更新模块参数并优化算法，将校正后的预测结果用于动态调整发电计划、储能策略和负荷分配。 资料来源：国网浙江电科院，国信证券经济研究所整理 功率预测服务费市场空间测算：26-30年CAGR达24% Ø国内新能源功率预测市场采用类SAAS收费模式，每年收取固定服务费，服务费时候