A股市场点评：非银金融涨幅居前

[table_subject]2026年7月1日 非银金融涨幅居前 ——7月1日A股市场点评 [table_invest]中山证券研究所 1.市场整体表现 [table_research][table_research]分析师：唐晋荣登记编号：S0290517120002邮箱：tangjr@zszq.com 分析师：方鹏飞登记编号：S0290519010001邮箱：fangpf@zszq.com 分析师：葛淼登记编号：S0290521120001邮箱：gemiao@zszq.com 2.事件解读 据21世纪经济报道消息，上交所官网显示，蓝箭航天空间科技股份有限公司科创板IPO审核状态由“中止”恢复为“已问询”，并更新招股书，更新后的招股书披露了蓝箭航天2025年全年度业绩。招股书显示，2023年至2025年，蓝箭航天营业收入分别为395.21万元、427.83万元和5209.63万元，2025年营业收入同比增长11倍；同期归母净利润分别为-11.88亿元、-8.76亿元和-17.11亿元。2025年蓝箭航天营收爆发式增长，源于朱雀二号系列进入量产商用阶段。截至招股书签署日，蓝箭航天累计成功执行7次液体燃料运载火箭入轨发射，其中朱雀二号系列6次、朱雀三号1次，朱雀二号系列成为中国民商航天首款进入量产及商用的液体燃料火箭。商业航天市场增长速度快，短期面临亏损压力，市场前景和竞争格局存在一定不确定性。 财新网消息，当地时间6月30日下午，Anthropic在X平台上宣布，美国商务部已经移除了对Claude Fable 5和Claude Mythos 5的出口限制，7月1日起将恢复访问权限，并将很快发布一则更新。Anthropic还发布了主打性价比的中端模型Sonnet系列的最新产品Claude Sonnet5，号称性能接近上一代旗舰级模型Claude Opus 4.8，且价格更低。AI领域的技术进步持续出现，市场热度有望延续。 据财联社消息，被动元件公司国巨通知客户，自7月1日起上调全系列电容产品报价，涵盖积层陶瓷电容（MLCC）、铝电解电容、钽质电容、高分子铝电容、薄膜电容及超级电容等，是国巨近年来调涨范围最大的一波。此次调价主要反映全球制造成本持续攀升，以及金属、石化等关键原材料价格 维持高位，电容产品营收约占国巨总营收五成，该公司过去采取自行吸收成本策略，并通过优化制程、提升效率及整合供应链等方式降低冲击，但近期中东局势持续紧张、国际运价波动，供应链不确定性增加，促使厂商陆续启动价格调整机制。电容等行业涨价势头延续，一方面表明了行业景气度处于高位，另一方面也增大了通胀压力，对各国货币政策将产生影响。 3.市场展望 7月1日，主要指数分化，上证指数、北证50、红利指数收涨，科创50，深证成指，沪深300收跌。综合、农林牧渔、非银金融相对强势。通信、电子、电力设备等板块相对弱势。 预计下一交易日市场预计延续结构性行情。7月进入中报披露窗口期，资金将更加注重基本面验证。流动性方面，长鑫存储预计于7月中旬登陆科创板，作为大规模IPO，可能对科技板块存量资金形成阶段性分流，需警惕流动性冲击带来的波动风险。此外，中东地缘政治局势、霍尔木兹海峡通航安全以及人民币汇率走势也将对A股情绪产生边际影响。 风险提示：海外需求走弱，大宗商品价格剧烈波动，AI产业发展不及预期。 分析师介绍： 唐晋荣：中山证券研究所分析师；方鹏飞：中山证券研究所分析师；葛淼：中山证券研究所分析师。 投资评级的说明 －行业评级标准 报告列明的日期后3个月内，以行业股票指数相对同期市场基准指数（中证800指数）收益率的预期表现为标准，区分为以下四级： 强于大市：行业指数收益率相对市场基准指数收益率在5%以上； 同步大市：行业指数收益率相对市场基准指数收益率在-5%～5%之间波动； 弱于大市：行业指数收益率相对市场基准指数收益率在-5%以下； 未评级：不作为行业报告评级单独使用，但在公司评级报告中，作为随附行业评级的选择项之一。 －公司评级标准 报告列明的发布日期后3个月内，以股票相对同期行业指数收益率为基准，区分为以下五级： 买入：强于行业指数15%以上；持有：强于行业指数5%～15%；中性：相对于行业指数表现在-5%～5%之间；卖出：弱于行业指数5%以上；未评级：研究员基于覆盖或公司停牌等其他原因不能对该公司做出股票评级的情况。 要求披露 本报告由中山证券有限责任公司（简称“中山证券”或者“本公司”）研究所编制。中山证券有限责任公司是经监管部门批准具有证券投资咨询业务资格的机构。 风险提示及免责声明： ★市场有风险，投资须谨慎。本报告提及的证券、金融工具的价格、价值及收入均有可能下跌，以往的表现不应作为日后表现的暗示或担保。您有可能无法全额取回已投资的金额。 ★本报告无意针对或者打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。 ★本报告是机密的，仅供本公司的个人或者机构客户（简称客户）参考使用，不是或者不应当视为出售、购买或者认购证券或其他金融工具的要约或者要约邀请。本公司不因收件人收到本报告而视其为本公司的客户，如收件人并非本公司客户，请及时退回并删除。若本公司之外的机构发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责，本公司及本公司雇员不为前述机构之客户因使用本报告或者报告载明的内容引起的直接或间接损失承担任何责任。 ★任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，客户应当认识到有关本报告的短信提示、电话推荐等都只是研究观点的简要沟通，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准。 ★本报告基于已公开的资料或信息撰写，但是本公司不保证该资料及信息的准确性、完整性，我公司将随时补充、更新和修订有关资料和信息，但是不保证及时公开发布。本报告所载的任何建议、意见及推测仅反映本公司于本报告列明的发布日期当日的判断，本公司可以在不发出通知的情况下做出更改。本报告所包含的分析基于各种假设和标准，不同的假设和标准、采用不同的观点或分析方法可能导致分析结果出现重大的不同。本公司的销售人员、交易人员或者其他专业人员、其他业务部门也可能给出不同或者相反的意见。 ★本报告可能附带其他网站的地址或者超级链接，对于可能涉及的地址或超级链接，除本公司官方网站外，本公司不对其内容负责，客户需自行承担浏览这些网站的费用及风险。 ★本公司或关联机构可能会持有本报告所提及公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能已经、正在或者争取向这些公司提供投资银行业务等各类服务。在法律许可的情况下，本公司的董事或者雇员可能担任本报告所提及公司的董事。撰写本报告的分析师的薪酬不是基于本公司个别投行收入而定，但是分析师的薪酬可能与投行整体收入有关，其中包括投行、销售与交易业务。因此，客户应当充分注意，本公司可能存在对报告客观性产生影响的利益冲突。 ★在任何情况下，本报告中的信息或者所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，任何人不应当将本报告作为做出投资决策的惟一因素。投资者应当自主作出投资决策并自行承担投资风险。本公司不就本报告的任何内容对任何投资做出任何形式的承诺或担保。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。除法律强制性规定必须承担的责任外，本公司及雇员不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。 ★本报告版权归本公司所有，保留一切权利。除非另有规定外，本报告的所有材料的版权均属本公司所有。未经本公司事前书面授权，任何组织或个人不得以任何方式发送、转载、复制、修改本报告及其所包含的材料、内容。所有于本报告中使用的商标、服务标识及标识均为本公司所有。