沥青：短期底部震荡，现货抗跌

【基本面跟踪】

• 沥青炼厂排产量：2026年7月国内沥青炼厂总排产量为126.2万吨，环比增加6.6万吨（增幅5.5%），同比下降124.6万吨（降幅49.7%）。
• 厂库库存：截止2026年6月29日，国内54家沥青样本厂库库存共计78.7万吨，较6月25日减少2.5%，同比持稳。山东及华东地区库存减少明显，主因月底炼厂合同发货顺畅。
• 社会库库存：截止2026年6月29日，国内104家社会库库存共计110.0万吨，较6月25日减少3.1%，同比减少39.4%。山东及华东地区去库良好，主因区域项目施工正常，下游备货需求提振。

【趋势强度】
沥青趋势强度：0（中性）。

【市场资讯】

1. 隆众资讯显示，2026年7月炼厂排产量环比增5.5%，但同比大幅下降49.7%，显示供应端收缩明显。
2. 厂库库存和社会库存均呈现去库态势，但同比变化不大，反映需求端季节性波动。

【研究结论】
短期沥青市场底部震荡，现货表现抗跌。供应端受炼厂排产同比大幅下降支撑，库存端厂库和社会库同步去化，但需求季节性特征明显。趋势强度中性，短期缺乏明确方向性，建议关注后期项目施工和原料成本变化。