LLDPE：现货抛压暂缓，成交显著改善 PP：纸面利润压缩，产业低库存延续

【基本面跟踪】
聚烯烃基本面数据显示，LLDPE和PP市场近期呈现不同态势。

【现货消息】

• LLDPE：原料企稳带动现货止跌，成交显著改善。中英石化开车产35B，标品排产小幅回升，塑料日开工率77.6%(-1.4%)，中科、塔里木HD停车。HD-LL价差维持区间上沿，美金盘增量待8月船期抵港。下游原料库存偏低，接盘意愿改善，成交量日均90%-120%。
• PP：纸面利润压缩，产业低库存延续。C3近期回落，PDH利润修复至历史高位，PDH装置陆续回归。供应端2609合约前无新投产，炼厂提负是主要增量来源。需求端下游交付订单后部分后置，成本传导不畅，5月开工65%，6月预计提升，关注裂解及PDH装置边际变化。

【市场状况分析】

• LLDPE：美伊备忘录框架存达成预期，但伊朗单方面未承认通航导致石脑油短期承压，PE利润修复。地膜需求下滑至低位，包装膜开工持稳，下游成本传导停滞。若通航落地，7月供应或随炼厂提负回升，标品排产暂低，库存去化，关注地缘持续性及供应回升情况。
• PP：供应端依赖炼厂提负，需求端成本传导不畅，5月开工65%，6月预计提升。裂解及PDH装置边际变化是关键关注点。

【趋势强度】
LLDPE趋势强度：0；PP趋势强度：0。