宝城期货原油早报-2026-06-30

品种晨会纪要 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于1%为弱势，跌幅0~1%为偏弱，涨幅0~1%为偏强，涨幅大于1%为强势。 3.偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块原油（SC） 日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡偏弱 参考观点：偏弱运行 核心逻辑：近期国内原油期货整体呈现供应预期宽松、国内需求偏弱格局，盘面震荡走弱。近期美伊双方围绕海峡通航问题再起军事摩擦，霍尔木兹海峡油轮流通存在不确定性，但地缘风险溢价依然逐渐消退，海外到港原油货源持续增加，国内库区库存小幅累积；OPEC+维持现有产量政策，美原油产量稳步上行，全球供给约束明显缓解。需求端国内炼厂进入集中检修周期，主营、地炼开工同步回落，汽柴油终端受新能源车替代拖累消费平淡，仅航煤需求小幅托底，炼厂加工利润收缩，原料采购偏谨慎。海外炼厂检修也压制全球用油需求，机构下调全年原油需求预期。短期宽松供给主导行情，仅地缘反复带来脉冲式反弹。在外部供应预期回升的背景下，预计本周二国内原油期货或维持震荡偏弱的走势。 仅供参考，不构成任何投资建议 公 司 地 址 ： 浙 江 省 杭 州 市 求 是 路8号 公 元 大 厦 南 裙1-5楼咨 询 热 线 ：400 618 1199 获 取 每 日期 货 观 点推 送 诚 信至 上合 规 经 营严 谨 管 理开 拓 进 取 姓 名 ：陈 栋从 业 资 格 证 号 ：F0251793投 资 咨 询 证 号 ：Z0001617 请 扫 码 获 取 宝 城 期 货 投 资 咨 询 部 成 员 信 息 。 作者声明 作者具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，作者承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了作者的研究观点。作者不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。